Saturday, April 30, 2011

阔别13年 令吉兑美元升破3

(吉隆坡25日讯)通货膨胀压力催化,市场揣测,国家银行下月将通过升息来克制通胀,带动令吉兑美元汇率在阔别13年后,首次升破3.00水平,升值至2.997。
分析员更预期,令吉兑美元有望在近斯升至2.97水平。
今早9时,令吉兑美元进一步升值至2.994/997水平,这也是1997/98年亚洲金融风暴,以及令吉与美元脱钩以来,令吉首次升破3!
比较上周五的令吉闭市汇价为3.0050/0064。
肯纳格证券研究分析员预期,令吉兑美元走势料将持续动荡,近期可能升值至2.97水平。
“令吉升值的原因之一,是市场预期国行可能在下月开始升息,进而使资金涌入汇市。”
新加坡金融管理局(即央行)表态将允许更强劲的货币,也是催化因素之一。
一名货币交易员指出,通胀压力或促使国行在下月5日升息,此举将进一步推升令吉走势。
他指出,美国利率持低,加上投资者对美国资产的投资信心有所动摇,更加剧美元弱势。
除了美元,令吉兑其他主要货币也走高,其中兑新元汇率报 2.4314,比较上周五为2.4384;兑日圆水汇率也从上周的3.6691升值至3.6464。
令吉兑英镑今早亦升至4.9495,比较上周汇价为4.9687;兑欧元汇率报4.3693,比较上周为4.3821。
国行适度干预
升势或昙花一现
令吉兑美元汇率首破3,经济学家相信,国家银行将适度干预令吉升势,加上目前的令吉投机成分甚高,不排除“低于3”的令吉汇率只是昙花一现!
兴业证券研究经济学家白文春回应《中国报》提问说,中国和新加坡已表态将允许货币加速升值,预料国行将依据区域货币走势,适度干预令吉升势。
肯纳格证券研究也在报告指出,据悉称国行上周曾进场干预阻止令吉进一步升值。
“这与我们的观点一致,即政府在允许令吉进一步升值方面仍相当谨慎,因为强势令吉将有害我国竞争力,并打击脆弱的成长势头。”
白文春直言,亚洲国家通胀压力加剧,使许多资金涌入追捧货币,区域货币升值的背后不乏投机因素。
“我国经济刚开始复苏,尽管3月份通胀率按年增3%,但国行在权衡通胀和经济成长力道后,或不会如市场揣测般太快升息。”
他和肯纳格证券研究皆认为,国行可能在今年下半年才开始升息,而非外界预期的下月升息。
人民币跌印尼盾升
令吉汇率波动向来与人民币“行影相随”,但今日令吉破3,未见同步走高。
惟印尼盾兑美元则写近7年新高,升至8626水平。
人民币在这段期间亦升值2.3%,随着中国允许加速升值,人民币近日升势更凌厉。
但人民币兑美元今日未能延续上周升势,贬值0.29%至6.5255。
白文春说:“去年12月1日至今年4月22日,令吉兑美元已升值5.4%。”
同期,区域货币如新元、印尼盾、菲律宾比索、泰铢和韩圜兑美元汇率,也分别升值7.1%、4.9%、2.4%、1%和7.6%。
若国行没干预,令吉升值幅度可能更大,目前可能已达2.95水平!
他指出,我国外汇储备金愈增,也为令吉升势提供强大支撑。
白文春说,一旦海外资金流入“恢复正常”,令吉兑美元料将在年底达到3。
肯纳格证券研究也预计,现阶段令吉兑美元走势将继续动荡,年底的汇价料达3。
新闻背景
固汇制05年解除
1995年至1997年期间,当时开放海外交易的令吉兑美元约处于2.50水平。
随着包括令吉在内的亚洲货币在1997年遭投机份子狙击,令吉在97年底贬至3.80以下水平。
政府随后在1998年9月1日宣布实施固汇制,把令吉兑美元汇率锁定在1美元兑3.8令吉水平,并禁止令吉在海外交易。
2005年7月21日,固汇制实施6年10月后,政府宣布放弃延用固汇制,令吉和美元脱钩,并改用相对比较有弹性的管制浮动汇制至今。

香港房地产-创世纪的经典对白



我唔係未試過,我試過安份守己,日搏夜搏,賺得果一萬幾千,我試過,但出面果班人,出面果班人呀,佢地識建築識起樓咩?佢地只係拎少少錢出黎,拎少少時間,炒起個樓市就不停係度賺大錢,咁叫公平咩!你出去問下人,是但問一個人,問下佢地想要D乜野!佢地答案好簡單,只係想要一間好普通好普通嘅樓!點解佢地要用成世人嘅時間去供一層樓...

Friday, April 29, 2011

精明房東分文不付擁屋

房屋攤還期款項令你吃不消,每月都得左省右省犧牲不少娛樂,但理財專家認為,倘若不介意和人同屋,可享有更大財務自由。

網路上就有理財專家大膽建議,如果你買的是三房式公寓或房子,可將主人房和中房出租,自己住小房,收得租金可應付大部分房屋攤還期,一些精明的房東,甚至可分文不付就可擁屋。
這個想法聽起來是否很荒誕?但仔細算一算,似乎也是可行的方法之一。
假設說每月的房屋攤還期為1200令吉,以吉隆坡熱門地區的行情來看,主人房租金約為550令吉(有者更高,視地區而定),中房價格約450令吉。
以此推算,每月的租金收入為1000令吉,那身為房東的你,每月就只需付200令吉,及管理費與水電雜費,如果你住的是有地房產更可省卻管理費。
公寓房產管理費是以房子面積(平方呎)計算,價格從15仙起跳,視公寓管理素質而定。

全裝潢租高價
大馬估價師及私人產業顧問協會(PEPS)主席蔡汝光指出,要達到優質管理,費率至少需要40仙,才足以應付公寓設施維護、衛生、園景修繕和保安支出等。
不過,對放租有經驗的屋主都建議,不妨稍做裝修和添置家具,這樣可調高租金,綜觀線上租賃資訊,無裝潢、半裝潢和全裝潢(Fully Furnished)租金差距甚大,差額可達上百令吉。
但這也難怪,若站在租客角度考量,多繳一些錢,就可享更多設施,也不需花錢購買家具或電器,自然更願意選擇附有裝潢和家具的房子。
對于屋主,若真有意“以租養房”,就須多花一點心力經營,不一定要將家里弄得美輪美奐,但基本設備如冰箱、煮食器具、飲水過濾器、熱水器、風扇等就得備齊。
若有余力,還可為要出租的房間添置床具和衣櫥,客廳加個電視沙發之類的家具。
你或許會認為,“這樣不是要花更多錢?”但別忘了,若你本身也住在房子里,這些也是必備品

Tuesday, April 26, 2011

房貸壓頂,家庭債務近6千億

今天看报纸,写到房貸壓頂,家庭債務近6千億。让人担心房价会否太高了,马来西亚是否在制造另一个房地产泡沫。现在如果收入低于RM3000都可以借贷100%购买屋子,那么和美国的Subprime有什么分别?

 看看东方日报
(檳城26日訊)我國的家庭債務已在去年年尾累積至5810億令吉,家庭一般的還債率也高達47.8%,檳州消費人協會促請政府從債務根源著手,如房屋及交通,協助減低家庭負債。


檳城消費人協會主席莫哈末依裡斯今日在消協特別顧問林馬惠等人的陪同下,在其辦公司召開記者會指出,據《2010國家銀行常年報告》指出,我國的家庭債務占國內生產總值的76%。


一般上的還債率 (收入用來還債的比率)應低過30%,但大馬2006年的還債率是39.1%,2009年增至49%,去年則稍降至47.8%。「這表示,幾乎一半的家庭 收入得用于還債,剩下來可用在食物、交通、教育和急事的錢並不多。萬一養家者病倒或失業,家庭收支就不能平衡,就可能拖欠債務了。」


我國的家庭債務與可支配收入的比率是世界上較高的。在2009年是140.4%,比新加坡的105.3%、美國的123.3%和泰國的52.7%都高,而無法償還貸款的多來自低收入一群。


莫哈末依里斯表示,房屋貸款佔債務最大部分,其次是汽車貸款、個人貸款等。跡象顯示,房價和償還房貸能力已超出正常狀況。國際上接受的屋價和家庭收入比例是3到4倍,但在吉隆坡和檳城,比例分別是6倍和8倍。


「政府應制訂公共房屋政策,為低于某個收入水平的人民提供買得起的房屋,尤其是在城市地區。為使產業市場冷卻下來,政府也應緊縮抵押條件,抑制投機活動。」


應禁不明貸款廣告


另一個禍首就是汽車貸款。這是我國被誤導的國家汽車政策造成的。它以鼓勵人民擁有汽車和不提供良好的公共交通來支持國家汽車公司。結果,普通國民都得負擔巨額汽車貸款。


因此,汽車貸款也應實施更嚴格的條件,如提高頭期款額和縮短貸款期限。其次應提供最佳的公共交通系統,減少依賴私人交通工具。


莫哈末依里斯也促請政府,禁止一切成本不透明的貸款和信用卡打廣告。


他也認為,家庭債務高企也將造成社會問題,如憂鬱、精神問題、自殺,甚至使家庭破裂。

马来西亚买屋的手续费用

关于买卖屋子,相信很多社会的年轻一辈都没有什么概念。这里就贴一些关于马来西亚买屋的手续费用


1)买卖合同 S&P)的费用是以屋价来算的:

Example 屋价 = RM 250,000

a) Legal Fee

First RM 150,000 = 1.0% (minimum fees of RM 300) (买RM150K以下的家所以很省)
Next RM 850,000 = 0.7%
Next RM 2,000,000 = 0.6%
Next RM 2,000,000 = 0.5%
Next RM 2,500,000 = 0.4%
Excess RM 7,500,000 = Negotiable (not exceeding 0.4%)

Example:
RM 150,000 = 1.0% x RM 150,000 = RM 1,500
RM 100,000 = 0.7% x RM 150,000 = RM 700
Legal Fee = RM 2,200

b) Stamp Duty:
First RM 100,000 is at 1% of the value
Next RM 400,000 is at 2% of the value

Example:
RM 100,000 = 1.0% x RM 100,000 = RM 1,000
RM 150,000 = 2.0% x RM 150,000 = RM 3,000
Stamp Duty = RM 4,000


2010最新的Budget中有提到第一次买家的可以享有半价的Stamp Duty,这个你必须和律师讨论,叫律师去询问LHDN.很多律师是没有update的,所以是不懂的。

c) Disbursement fees: Land search + Q.A Search + Affirmation and etc
~= RM 200 - RM 400(以各律师决定)

d) Others: Miscellaneous + Transportation
~= RM 150 - RM 250
(以各律师决定)

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2)贷款合同 Loan Agreement)的费用是以贷款数额来算的

贷款 = RM 200,000

a) Legal Fee
First RM 150,000 = 1.0% (minimum fees of RM 300)
Next RM 850,000 = 0.7%
Next RM 2,000,000 = 0.6%
Next RM 2,000,000 = 0.5%
Next RM 2,500,000 = 0.4%
Excess RM 7,500,000 = Negotiable (not exceeding 0.4%)

Example:
RM 150,000 = 1.0% x RM 150,000 = RM 1,500
RM 50,000 = 0.7% x RM 50,000 = RM 350
Legal Fee = RM 1,850

b) Stamping of Original Loan Agreement
= RM 1,000 (RM 200,000 x 0.5%)

c) Disbursement fees: Title search + Bankruptcy search + Affirmation and etc
~= RM 300 – RM 500(以各律师决定)

d) Others: Miscellaneous + Transportation
~= RM 150 – RM 300(以各律师决定)

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房屋建设进度付款
1) 10% - 签买卖合约(S&P)时就要给了
2a) 10% -
完成打桩/地基
2b) 15% -
完成框架和地板
2c) 10% -
完成墙壁和门窗架
2d) 10% -
完成屋顶/天花板/电线配管 (没有配件)/气体管道(若有)/内部电话联接
2e) 10% -
完成内外墙的灰
2f) 5% -
完成污水运作系统
2g) 5% -
完成沟渠运作系统
2h) 5% -
完成道路运作系统
3) 12.5% -
拿锁匙,水电具备
4) 2.5% -
Within twenty-one (21) working days after receipt by the purchaser of written confirmation of the Vendor's submission to and acceptance by the Appropriate Authority of the application for subdivision of the said Building

剩下的5%由律师楼保管
5a) 2.5% -
拿锁匙的6个月后
5b) 2.5% -
拿锁匙的18个月后

Monday, April 25, 2011

我的房地产经验-PUCHONG的第一间家

谈到我自己的房地产经验,真的很惭愧,自己到了接近适婚年龄才有能力和老婆一起购买第一间房屋。那是2010年的事情了,当时Najib刚刚当上首相,有很多对人民很好的措施,自己和太太看看两个人的储蓄,当时还在犹豫到底要先办婚礼呢,还是先买我们的第一间房屋。现在看回头我们当初的决定没有错,因为房屋真的越来越贵了。差不多够给头期还有律师费我们就敢敢买了。房屋是一间简陋的Apartment,RM150,000左右。虽然不是很华丽,不是很大,可是拥有自记的家很幸福。而且我很喜欢这间家,我把它当作自己的风水屋,是我自己事业和爱情和家庭的发展很好的风水地方。(自己暗爽,哈哈)

其实房地产,无论是买来自己居住还是希望当作投资也好,我和老婆都觉得自己第一个印象还有感觉最重要。如果你买来投资,即使感觉不好,可能你的住户也会有类似的感觉的。我会选择买在PUCHONG其实是因为我自己就是这儿长大的。第一次做那么大的投资,还是选择自己熟悉的地方吧,我是那么想的。虽然当初我还有别的选择,例如Wangsa Maju,不过我衡量过,因为Wangsa Maju我想买的是Leasehold,PUCHONG这里是Freehold,所以最后选择了PUCHONG.

有看过报道说PUCHONG就是整个KUALA LUMPUR/SELANGOR的一条龙。回想20年前,这里的改变真的很大。20年前这里可以开着家门口的大门睡觉,还可以在晚上12点大路中散步。还有车辆真的比现在的恐怖情形差远了。其实车辆多应该是这5年内的事情。这5年来,整个地方发展实在太迅速了。以前我小学在崇文华小,车程大概10分钟,现在每天早上出去旧巴生路口就塞个最少1小时。我想要回我的童年美好时光看来不可能了。最近又开了一个新的古仔美食中心,以前这里还是一个家私大卖场,不过后来好像在97年经济风暴时候烧毁了。

自己当初选择PUCHONG还有另外一个原因是它靠近我做工的地点。而且严格来说,这里去任何的地方都适合,我想这应该是为何很多人迁移入的原因吧。 最近老家附近在起新的Condominium了,卖价RM300k,一Launch就被抢空。马来西亚这个地方那么多有钱人吗?我自己时常在想这个问题。翻开报纸就是好几个Million的家,我自己打工真的买不起。(让我想起沙劳越选举时候的那个宣传海报)

如果你是自己买第一间家,应该多看,多问。我和老婆就在我们这区绕了很久才决定买的。同时多去了解买卖房屋的手续,在cari.com有很多人的经验分享是不错的地方。如果你问我puchong地方什么价格贵或便宜,我自己有先入为主的看法,就是RM200以下/psf per square feet 还是算便宜的。如果Najib的MRT计划成功实行,可以如新加坡般那么有效率的话,蒲种很可能在5年内地价房价再翻最少一倍100%gain,即每年20%成长。

对了,那个我刚提到的RM300k,一Launch就被抢空的地产叫OUG PARKLANE.我和老婆及妈妈常经过的时候都很好奇,明明这个地方是我的PUCHONG,为何改名叫OUG PARKLANE?虽然它很靠近,而且那个Industrial park叫OUG Industrial park.后来我想想,那是发展商聪敏的伎俩。最近我在研究UOA Development,阅读到其中一个Analyst report提到几乎一样的做法。UOA将它发展的地方命名Bangsar什么什么的,借此提高自己的形象还有当然是售价。这个发展商应该是运用一样的方法。OUG很靠近我们,而且在Garan上这个在发展的也很可能是属于那区的。OUG在外界的形象中较为高尚,因为里头的家多数是上百万的。这不失为一个好的方法。

看看我在网上找的资料:
OUGPARKLANE
OUG Parklane service apartments and shop office (FREEHOLD) open for register now. Total Land area for this huge project was 34 acres which next to Kesas, Tmn Tan Yew Lai, opposite Tiara Mutiara KL Puchong.
Service apartment RM259k @ 950 sq ft which come with exclusive freebies
3 x air conds units
2x water heater
2 x shower screen
built in kitchen cabinet
3 x built in wardrobe ( bedrooms)
Free maintenance fees for 2 years
Free SPA and legal fees
1 cark park
Near future LRT station
5 min to Mid Valley shopping mall
2 min to Kesas Highway
15 MIN TO KLCC
10 MIN TO IOI MALL
phase 1 and Phase 2 shoplot all sold out.
Phase 3 – Selling Fast
Developer : Akisama Land sdn bhd
Total Land Area:34 acres
Density: 4200 units service apartment and shoplots
Date of Launching: FEB 2011
Expected Date of Completion: FEB 2014
Land Tenure: FREEHOLD
Actual showhouse unit ready soon
Akisama track record for previous project :
Kuchai Avenue 2006 RM150k Now RM280K
Dynasty Garden 2005 RM174K Now RM390K
Conaught Avenue 2009 RM230. Estimate during completion – RM380K
Continental Height Now RM380K
Jln TuN RazaK Myth 2009 selling price RM750 psf :
Klang Parade Profit more than 350%

江湖传闻,这个地方旧屋主每个赔了RM500k一家,有几个人已经是百万富翁了。

Sunday, April 24, 2011

我的分享集25.04.2011-又是Sell in May, Go away?


Buy At Quantity Cost MktPrice MktValue Gain/Loss Gain/Loss % T.P
Suncity 4.64 300 1417.89 4.6300 1389.00 (28.89) -2.04%  5.00
Ivory 1.25 1500 1879.56 1.0400 1560.00 (319.56) -17.00%  2.00
PowerRoot 0.60 500 298.18 0.5850 292.50 (5.68) -1.90%  0.65
Cash

7567.33
7567.33


Total Portfolio Value

11162.96
10808.83 (354.1

目前为止,我已经将自己Portfolio中大多数的股票清场了。留下大笔现金为将来做打算。目前保留的就是以上的股票了。自己还有其他的东西需要完成,所以暂时不再购买股票了。不过,我还是会继续update关于自己有留意的股票。
又是Sell in May, Go away?今年5月不懂会否又是另外一个转点呢?目前自己只注意High dividend yield counters 了:
1.Zhulian-stable quarterly dividends RM0.03 per quarter. Dividend yield around 6%+
2.NTPM-stable earnings, stable dividend , dividend yield around 5%+
3.PowerRoot-stable earnings with good market shares now, dividend also have surprises when earning have surprises. Dividend yield around 6%+
4. CSCsteel--Coming dividend RM0.13, if market price at RM1.70, yield is 7.6%

我的分享集12.04.2010 马币对美金续创新高不是好事。Sell in May, Go Away

12.04.2010,马来西亚股票综合指数已经来到高点。1300点以后值得买入的股票已经不多。今年的主要投资目标自己觉得还是以中国股票为 主,另外在不久后,2010年世界杯开踢之前,BJTOTO由于可能拿到赌球经营权还有可为。加上今年还没有分派股息,预计大概会派发RM0.20股息而 进一步把股票价格推上RM4.50以上。
2010年3月开始马币由RM3.40一直冲上RM3.19,因为亚洲目前只有马来西亚够大胆的调高利率。下一次 OPR MEETING在5月13日,会否继续调高利率还是未知数,不过相信也不会调高太多。1USD= RM3.19其实不是好事情。如果去到1USD= RM3.00会是十分危险的情形。因为马来西亚还是以出口为主要经济来源的一个系统。我国向世界出口油棕,橡胶,食品,衣物,种植类,电子产品,手套为 主,虽然现在较少依赖美国而转向中国及其他欧盟及中东为主。如果1USD= RM3.00,应该远离出口为主的公司。目前很多的投资都在泰国了,因为目前泰国的技术不错,加上劳动成本低。马来西亚想向高收入国家发展,只是目前还看 不到任何具体的计划。人材流出是马来西亚最需要克服的问题,因为未来是人才之争的年代。
SELL IN MAY, GO AWAY/RUNAWAY。这句投资界有名的话,如果套用在去年的5月,你将会错过历史上投资者最佳入场获利机会。因为去年5月全世界刚刚由经济风暴走出 来,如果你有买对股票,你的ROI已经超过50%有多了。不过,刚好今年5月是一周年,会否有反弹结束,重新向下的趋势呢。由于很多基金经理都奉行 SELL IN MAY, GO AWAY,所以今年应该小心为上。美国的健保改革在美国国会惊险通过,让美国国债未来雪上加霜。目前外资都还没有像1997 和2008年重回马来西亚,所以投资还是小心为主。

我的分享集10.06.2010 FTSE Bursa KLCI Index 已经失去指标性

2010年5月28日,Astro正式从马来西亚KLCI Index 中撤出,替换的是Hong Leong Financial Group.Supermax同时加入FBM70。目前的KLCI Index如下:
1 1015 AMMB HOLDINGS BERHAD
2 6888 AXIATA GROUP BERHAD
3 1562 BERJAYA SPORTS TOTO BERHAD
4 4162 BRITISH AMERICAN TOBACCO (M) BHD
5 1023 CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD
6 6947 DIGI.COM BHD
7 3182 GENTING BERHAD
8 4715 GENTING MALAYSIA BHD
9 5819 HONG LEONG BANK BHD
10 1082 HONG LEONG FINANCIAL GROUP BHD
11 1961 IOI CORPORATION BHD
12 2445 KUALA LUMPUR KEPONG BHD
13 1155 MALAYAN BANKING BERHAD
14 6012 MAXIS BERHAD
15 3816 MALAYSIA INT. SHIPPING CORP. BHD
16 2194 MALAYSIA MINING CORPORATION BHD
17 4707 NESTLE (M) BHD
18 5681 PETRONAS DAGANGAN BHD
19 6033 PETRONAS GAS BHD
20 5052 PLUS EXPRESSWAY BHD
21 4065 PPB GROUP BHD
22 1295 PUBLIC BANK BHD
23 1066 RHB CAPITAL BERHAD
24 4197 SIME DARBY BHD
25 2267 TANJONG PUBLIC LIMITED COMPANY
26 4863 TELEKOM MALAYSIA BHD
27 5347 TENAGA NASIONAL BHD
28 4588 UMW HOLDINGS BHD
29 4677 YTL CORPORATION BHD
30 6742 YTL POWER INTERNATIONAL BHD
大家是否发觉里头很多公司是母子公司,而且拥有相同的营业背景和性质。那么这个综合指数如何能够让投资者分散到风险呢?而且大多数为重复的公司,又 如何能够说服大家以这个指标为准呢?里头有30家上市公司,但是实际上GENTING BERHAD+GENTING MALAYSIA BHD,
HONG LEONG BANK BHD+HONG LEONG FINANCIAL GROUP BHD,PETRONAS DAGANGAN BHD+PETRONAS GAS BHD+MALAYSIA INT. SHIPPING CORP. BHD类似。
或许我们更应该以FBM100为标准。
最近市场开始有Double Dip 的预兆,可能就是最好的买入时机了。最近香港的东尼已经开始写“扫货”,证明香港股市已经低点。最近中国股市因为政府打压房地产而跌跌不休,或许就是一个 很好的买入机会了。很多银行股已经跌入了52周新低,自己唯一注意的是工商银行ICBC(601398,1398 HK).
另外新加坡最近还很active, Wilmar 因为印尼的逃税问题而跌入不错的价格,马来西亚的Khazanah有意买入Parkway而带动区域的保健股。自己最看好的反而不是这些保健股,是拥有股 份多的公司。其中马来西亚Keck Seng激成拥有33,703,468 股,如果他答应以目前的SGD3.70卖出所有,将会有一次性的profit=RM 33,703,468*3.77*2.33(1SGD:2.33MYR)=RM 290,557,597.63 ,约2.9亿,除于shares outstanding, 239,429,000.00,即每股特别盈利RM1.21。Keck Seng激成会否派发较高的股息呢,就等待吧。
另外,世界杯就快开踢,市场一片冷清清,是很好的时候入场了。

我的分享集 29.09.2010 综合指数继续攀高,还有股票可以买吗?

KLCI Index续冲破1400点,目前已经在1440-1450之间盘整。风险相对年头更加高了。美国经济数据没有好转,但是很多经济学家都预测Double Dip情形不会出现,唯有Roubini这个末日博士继续看淡。我也看淡美国未来10年,美国未来只有科技类股应该还有作为,而其他的行业几乎都缺乏创造 性和竞争力了。
马币这个月近一步起至目前对美元RM3.08-3.09,RM3.10目标已经实现,相信今年年尾RM3.00目标可以实现。上个月我预料马来西亚 的REIT 会有作为,以SUNWAY REIT 及CMMT为重点,因为只有这2个REIT足够满足外国大基金的胃口。回顾一下—“如果基金的回酬约6-7%,那么他们单纯的Gapping activity就有5-6%的ROIC,而且在大家竞相抢购下,股价应该会被进一步的推高。5-6%的回酬即使是在美国的Bond也是很难找得到了” SUNREIT的表现不错,目前最高见过RM0.98,相信在宣布派息时可到RM1.10.
那么问题来了,在KLCI 1460-1470高点,还有什么股票可以买?之前的中国和日本就钓鱼台的争论让人捏把冷汗,黑天鹅时件没有发生。不然Double Dip可能就此发生。还有值得留意的是中国和美国之间的互动关系。巴西财政部长已经发飚说全世界都在操控自己的货币以达到出口利益。相信未来的货币战争会 爆发。
目前马来西亚股票可以购买的我觉得有几个,以入口为主要的生产,还有拥有外国货币债务的公司可以考虑。因为在强势的马币,入口费用相对低很多了。另外引起我注意的公司是Genting Malaysia.
Genting Malaysia.之前拥有高达50亿马币的现金,在没有派高息和发展任何东西下,很多股东都很忧虑。还好目前公司已经阐明会share buy back,还有收购Genting UK的任务以及投标New York的赛马道场的游戏机中心。
收购Genting UK,本身不饱有很高的期望,因为英国的赌场不少,而且管制相当严厉。还好从Genting Singapore收购多来之前已经在新加坡方面write down很多了。目前只期望不会继续有大笔的write off 就好。
而让我兴奋的是公司成功投标到纽约的Aqueduct racetrack. 目前已经支付USD380million的licensing fees,合约是30年的经营权,还有10年的option to extend. 开始的Capex根据消息研究应该是USD350million,不过纽约市政府会通过发布债卷来凑得作为补贴。而以后的Capex相信位于 USD650million.
目前的消息是开始的soft opening 约有1600台电子机,而后全力扩张到4500台,几乎是全世界最大。由于这个Aqueduct racetrack位于很靠近几个主要的New york train station,所以很被看好。不过我最看好的还是NewYork人的生活习惯。因为他们较喜欢夜生活,而且冠称”The City that never sleep”,即使电子机只是消遣,应该也可以收入不错。目前有发言人指出在扣除了Tax 和Gaming win,盈利应该可以达到USD279million.如果以这个盈利计算,Genting Malaysia 2010 的EPS 预测可以位于RM0.34,以它10年average p/e=12计算应该可以把目标价格去到RM4.00. 如果假设每一架电子机可以赚去每天US300以上,盈利相对会提高。

我的分享集 20.10.2010 美国大跌,凶兆渐显?

这个月KLCI Index冲破1500点,但是很快就被套利下跌。2008年1500点只停留了3天,过后就一路向南到今天的1500点上下。中国继续提高利率造成美国隔夜股市大跌。
今天突然想起以前阅读过的几本书籍,关于油价的,但是作者也很详细的讨论了一些经济课题。Game Over,油价去到100时我们还能做什么?作者之前的书籍就提到了我们应该买入和避免的股票:
Avoid Jackpot
Index Fund Gold
Large-Capital Stocks Oil&Gas
Airline REITs
Cosmetics Small-caps in Chindia
Foods
Retail
Autos
Chemicals
两年前看这本书籍,现在看回头,都很对。目前马来西亚可以买入的股票几乎没有了,全是应该卖出的了。
唯一可以dollar averaging cost买入的应该剩下REITs而已。
看看MALAYSIA的REIT
Name Revenue OPM PM ROA ROE BVPS Mkt.P P/B
SUNWAY REIT 1,034,926,976.00 74.84 56.13 19.11 39.03 0.66 0.98 1.48
AMREIT 46,974,580.00 65.73 65.73 4.12 7.02 1.02 0.90 0.88
ATRIUM REIT 13,414,257.00 64.10 64.10 4.72 6.81 1.04 1.00 0.96
AL-’AQAR KPJ REIT 61,176,464.00 60.95 87.77 6.26 10.93 1.04 1.16 1.12
AXIS REIT 71,870,000.00 59.66 86.23 7.59 12.42 1.79 2.17 1.21
QUILL CAPITA TRUST 67,380,144.00 48.62 49.14 4.05 6.99 1.22 1.02 0.84
HEKTAR REIT 87,733,352.00 41.73 42.33 4.90 9.19 1.27 1.27 1.00
CMMT 173,540,000.00



1.03 1.08 1.05
目前自己看好的有QUILL CAPITA TRUST,BVPS1.22,但是现在只卖RM1.02, dividend
2010-0.0385+0.039=0.0775
2009—0.0378+0.0415=0.0793
2008-0.0336+0.0247=0.0583
最新的业绩是3QEPS=0.0627,P/E=12, 如果假设未来也是派息0.075-0.076,以目前RM1.02买入,DIVIDEND YIELD=7.35%
另外,让我这个月注意的是BJTOTO.如果每季派系RM0.08,一年即RM0.32,以目前RM4.12-4.18,Dividend yield 约7%,是不错的yield

我的分享集 28.12.2010 明年KLCI INDEX 1600-1700? Inflation 将会创新高,远离任何东西,将钱放入定存。

明年起,马来西亚的消费品都会起价。因为糖,油,鸡蛋,肉都起价了。明年会是更加难的一年。随着inflation, BNM一定会再度调高利率,对于Business 而言会是更加艰难的一年,因为cost of doing business 更加高了。对拥有较多资产的人可能是好消息。明年可能定存会去到 3.50-4.00%
避开股票,将钱取回暂时放入银行,买入一些黄金,买入少许油股可能是最好选择。拥有定期的股息的REIT也不错。今天油价重回usd90,USD100的 恐惧再次到来。现在各国的油demand渐渐回高,明年油价usd150应该不成问题,现在就买入少许的油股吧。马来西亚成功的油股没有很多,主要都是与 Petronas 有关系的,还有个人较喜欢的有Deleum, Dialog及最近很红的Sapuracrest. 以Dividend yield而言,Deleum最高,Dialog长期的Capital Appreciation最好,Sapuracrest的 Orderbook最大,约10b,即100亿左右,主要都是pipe lining jobs.明年如果Petronas Carigali上市可以考虑,因为最赚钱的是钻油的。手套股最近跌入新低后反弹,不过会久吗?个人不看好,因为通货膨胀下,cost of business 高,margin就会低。手套股的牛市已经跑完,现在进入衰退期,相信明年后半期再考虑进入。