Monday, August 29, 2011

金木棉-16亿打造黄赌毒淘金帝国赵伟称霸王,看了报纸有点替云顶担心

最近美国台风。。。纽约城市几乎瘫痪。连华尔街都遭殃。预计10月开张的美国云顶赌场不懂有没有受影响。。。。。
不过另外一个让我觉得更加震撼的是这个“ 金木棉-16亿打造黄赌毒淘金帝国赵伟称霸王”。我简直就是打开眼界了。一个国家竟然可以公然划分出一个特区来,然后任由人在里头赌博,光明正大的叫鸡,还有吸毒?


金木棉就是令人闻风丧胆的金三角。原本是种植鸦片毒品的一个地区,恶名昭彰。有谁想到这片原开满罂粟花的黄金地,竟被一间香港公司的华人董事长连根拔起,在4年内豪掷逾 35亿人民币(约16亿令吉),打造商机处处、极尽奢华的“寮国金三角经济特区”,然而纸醉金迷背后,是一个有无边野心、集黄赌毒于一身的淘金帝国,是一个中国人划地称王的故事。
位于泰国、缅甸和寮国3国边境的“金三角地带”,向来是盛产毒品的黄金地。与泰国隔着一条湄公河的寮国金三角区域,近4年翻天覆地的“变天”,处处大兴土木、罂粟绝迹。
为揭开魔域神秘面纱,《苹果》记者以游客身分闯进这个不毛地带。记者通过中寮接壤的磨憨口岸进入寮国。
“我们已进入香港金木棉集团的经济特区范围,前面的皇宫就是赌场。”
导游介绍说。霎眼间,恍如置身度假天堂,赌场内外不逊澳门葡京,上层是百家乐贵宾专区,取得合法网上博彩牌照的“蓝盾在线”就在旁边。
经济特区限期 99年
小厅内赌得火红,全球赌客看直播下注。下层气氛更热闹,划分了人民币和泰铢赌台,玩法简单,只有百家乐、轮盘、龙虎(即大小)和老虎机,场内中国豪客随处可见。
这个金三角“王国”由金木棉集团董事长赵伟于2007年开始打造,报称4年内投资逾 35亿元人民币。
去年 2月,寮国总理波松布帕万签署政令,批准金木棉集团成立金三角经济特区,规划面积为 1万227公顷(约相等 1.3个香港岛),其中 3000公顷作为城市建设, 7000公顷则是国家自然森林保护区,限期 99年。
东北农民杀入金三角 “土皇帝”打造旅游天堂
杀入寮国金三角,将罂粟地夷平创建“百年王朝”的土皇帝,竟是出生于中国东北一个农村家庭。
“金三角地区变成一个祥和的、一个经济发展的,这么一个繁荣的区域,历史上应该记上我这一页。”
赵伟去年 11月接受中国中央电视台《财智人物》专访时扬言, 10年后要将经济特区发展成旅游天堂。
“我小时候,就是一种饥寒交迫这种感觉!”
5岁丧父自小贫穷
50多岁再由“零”开始,作为人生第二次创业,赵伟的拼搏精神,就是从贫穷中磨练出来。赵伟家有9兄弟姐妹,他排行第五,原本生活尚算不错。
有指他5岁时,当医生的父亲因胃癌去世,由其母独力抚养9个孩子。
读过4年半书的赵伟欲承父业,学习中医。没想到偶然在火车上认识一个朋友,改变了他的一生。
受到这位做木材生意朋友的薰陶,赵伟经过 30年打拼,终捱出头来成为林园企业家。
他其后辗转到了中缅边境的小滟腊经营赌场生意。
2007,寮国政府找他到金三角实地考察,他被满山开遍火红木棉花的景象吸引,加上该处远离中国,开赌也不会受制于中国政府。于是,他终决定将这块1万227公顷的土地,打造成
“淘金帝国”。
中国小商户均大赞
不少到特区投资的中国小商户均大赞赵伟,“他为人很随和、好客!这儿原本是荒地,什么也没有,全靠他才发展成经济特区”。
妓女长驻酒店 处处鸦片烟味
除了赌,金木棉连色情事业也蓬勃得“光明正大”。
坐落赌场旁的金木棉花园酒店,在金三角经济特区内规模最大,分 A至 E座,妓女们可肆无忌惮长驻酒店大堂,生意络绎不绝。
“ 400块一炮,过夜就要 800了!”一名来自湖南的妓女与3名姐妹,大模斯样倚在大堂沙发上摆出诱人姿势,但她们从不主动兜客。
红灯区比食肆还要多
酒店服务员笑说:“要么,拨个号码便可,旅游业兴旺时,还有俄罗斯女孩呢!”
原来,酒店房间内放满印有她们手机号码的宣传单张,任君选择。
嫌太贵?服务员向香港《苹果》记者暗中推介:“这儿红灯区比食肆还要多!”
记者据服务员指示徒步5分钟走到食街对面,一闪一闪的粉红色霓虹灯已暗示内有玄机。未走近,便传来迪斯哥和 卡拉OK的震耳乐声,记者随意推门进去,奇异气味随着烟雾扑来。
“那是大烟(鸦片烟)的气味。”一名当地人解释:“我们种罂粟大的,一嗅就懂分。”
场内“ high爆”的迷幻青年人都站到桌上疯狂又唱又跳,特区内四处挂着的禁毒横额,似乎只是虚张声势。

Sunday, August 28, 2011

全球人口快速增长,生活会不会变更困难?

1975年,世界上还只有3个人口过千万的城市,现在已经出现了21个。联合国3日发布的一份最新报告说,如果生育率保持在目前的预期水平,全球人口将于 2050年达到93亿,并于2100年达到101亿。预测数据显示,中国人口2030年左右将达到14亿峰值,之后在2100年前降至不足10亿;印度人 口峰值2060年左右出现,大约17亿. 
2011年10月全国人口将达70亿
报告说,全球人口将在今年7月达69亿,10月31日达70亿,在2023年破80亿,在2041年超90亿。由于若干贫穷国家的生育率未如预期快 速下降,美、英等富有国家的生育率也有缓慢上升,到2050年,全球人口将达93亿,比此前预计的多1.6亿。联合国专家认为,全球人口快速增长与现今医 疗技术发达,人类更长寿,民众比以往更注重健康有关。

非洲激增超3倍

联合国经济和社会事务部人口司司长兹洛特尼克在会上说,世界人口的增加将出现在“高生育率国家”,包括39个非洲国家、9个亚 洲国家、6个大洋洲国家和4个拉美国家。报告指出,非洲增长依旧快速,预计本世纪人口将由目前的36亿人,激增超过3倍。这样的人口增长速度,在粮食与水 供应均见窘迫的非洲,恐怕负荷过重。

中国降至不足10亿

“对全球人口来说,也有一个好消息。”兹洛特尼克确认,“作为整体,全球人口正向非激增方向发展”,到2030年世界将达到更 替生育率。兹洛特尼克说,在许多国家,这种过渡的速度非常快:由于计划生育,中国生育率已经低于更替水平;在伊朗和巴西这样文化背景完全不同的国家,妇女 的生育率已降低70%和一半以上。

Friday, August 26, 2011

我的股票Portfolio 26.08.2011-这个时候买什么?

最近玩contra,太过情绪化了,结果输得很惨。。。。。。Sunway一上市就一路掉,好像UOADev一样。
目前冷静下来了,想想是太情绪化了。股票投资是需要冷静思考未来3-5年或更多的10年以上。如果你买股票是为了赚快钱就大错特错。自己重新整合了portfolio的股票,目前看好的是手套股,任何一个现在买未来都可能赚钱,不过自己较喜欢Hartalega和Supermax.

最近买了很多的地产股,因为他们真的如一个大老板说的严重被低估。不过还是看看他们的基本面还有管理层好。。。不要乱买。
最近看到特别的是HuaYang.这个公司我自己很喜欢,虽然债务有点高。。。因为这个是马来西亚地产上市公司少数还再focus middle income group的务实公司。很多大型的地产商现在都focus profit margin较高的high end property,上则百万的房子马来西亚没太多人买得起,而且马来西亚的主要人口收入还是中等。
所以你可以发觉HuaYang今年开始profit margin 高了,成长也高了去年约20%。这个是一家公司开始爆发的前兆。如果公司继续focus中产阶级的市场,应该会继续成长。原因很简单,以我自己为例子,现在年轻打工的多数income range RM2000-3000,好的有RM4000-5000,基本上不太可能去买到1million的房子,而且银行也不可能借贷吧。所以Huayang其实是正好填补了这个空洞。

其他买入的地产股有Ivory, Sunway,UOADev还有L&G. L&G的情形较特别,如果有人问我才和大家分享,其他买入打算收5年以上,因为目前真的卖太低了,全部几乎靠近book value.房地产的book value其实低估了他们未来的成长,因为马来西亚目前几乎每年的地价都起,所以这些地产商的地库如果没有在Balance Sheet revalue,根本就严重被低估了。
这些股票买入价:
Ivory 0.94 Sunway2.18-2.30 UOADev 1.50 L&G 0.315

另外吸引我的高息股是CSCSteel还有PowerRoot.未来成长最看好的KLCI INDEX股票是Genting Malaysia.美国纽约的角子机场应该很快可以进入运作了。

Tuesday, August 23, 2011

云顶新加坡 全球最赚钱赌场

云顶新加坡(Genting Singapore)超越云顶大马(GENM,4715,主要板贸易),成为“全球最赚钱赌场”宝座,利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)赚幅达52%,相较赌王何鸿燊的澳门博彩控股(SJM Holdings)仅8%。
联昌证券研究报告说,曾因为市场垄断、低营运成本及高营运效率等利好,名胜世界云顶曾是全球赚幅最高赌场。可惜如今地位不保,2010财年EBITDA赚幅为38%,被云顶新加坡抛后14%。
区域其他上市业者,中国金沙(Sands)24%、云顶香港(Genting Hong Kong)23%、澳门永利(Wynn)21%、澳门美高梅(MGM)17%、银河(Galaxy)11%、新濠博亚博彩(Melco Crown)11%及澳门博彩(SJM)8%。
分析员说,澳门的博彩市场运作分周期,不像云顶赌场拥有稳定的客户。
由于面对狮城的直接竞争,相信政府不会在财政预算案上调高已高达25%的赌场税,政府会考虑到云顶高原是旅游景点之一,确保征税架构具竞争力。

金价冲破1910美元,开始泡沫了??

金价冲破1910美元,开始泡沫了??全球经济重陷衰退的疑虑挥之不去,投资者将更多资金投入黄金这项避险指标,导致国际金价再创新高,一度涨至1913.5美元(约5688令吉)!

我时常在想,黄金能够做什么?又不能吃,戴出街又害怕抢劫。黄金以前做为货币的单位,可以衡量,现在被视为避险的工具。不过我宁愿买股票,因为至少有股息,还有可以分享公司的成长。

Tuesday, August 16, 2011

你知道全世界最快乐的国家在哪里吗?

答案是Denmark(丹麦) ^_^



丹麦是一个典型的社会福利国家,全国的教育、医药、保健系统都是FREE的!
而且政府在民生日常用品上会有很多津贴所以价格很低廉,白糖、汽油、水电等不会suka-suka就起价。

换言之,父母不需要担心孩子长大后不够钱给他们读书,穷人不用担心没有饭吃会饿死,老人不用怕没有钱接受不到最好的医疗照顾。

丹麦也是全球廉洁指数第一名,就是说丹麦是全世界最少贪污、最Bersih的国家~
但是,全球廉洁指数与丹麦并列第一名的Singapore,在排名上却是第81名!

我看美国ABC一个纪录片说是因为新加坡人太Kiasu、太注重物质,学生考试压力大、大人烦恼5C。。。
政府又实行“严刑峻法”连吃口香糖的权利都没有,生活的压力大使到人民天天喊钱不够用,生活才会不快乐。



纪录片里面我也观察到,丹麦人的工作时间很短,一星期只有5天而且不超过6-8小时。
根据报告90%的病假申请中,老板都愿意给员工Full Pay。
里面还访问一个倒垃圾的Uncle,他说他的生活很快乐,因为工作时间短让他有更多时间陪家人共享天伦 =)

不过典型的社会主义国家就是取之于民、用之于民,所以税务非常繁重。
丹麦人的个人所得税最高曾经到72%!但丹麦人却很乐意把大部分的钱财交给政府。
据说社会主义国家的人民不会抱住一种寄生虫的心态,从小的教育就是要他们老老实实为社会服务。虽然还是有小部分投机分子,但是社会文化上那些逃税、游手好闲的人在整个社会里面是最被看不起的。

而且丹麦的汽车进口税非常高,例如原价20,000欧元的车抽税后卖价可能超过65,000欧元(还是低过1Malaysia的300%...)



不过丹麦的公共交通是世界上数一数二的,也有很多丹麦人选择更环保、更健康的交通工具 - 脚踏车~
有专家分析说,就是因为高税务模糊了人民的社会阶级地位,减少了人与人之间的羡慕和妒忌的心态。



很多人可能很难想象在一个税务如此繁重的国家生活,为什么是全世界最快乐的国家?
丹麦之所以会如此快乐是因为人民与人民/政府之间的信任,让丹麦成为全世界犯罪率最低的国家之一。
我在纪录片里面看到一幕,一些小地方的商店外面有一排排婴儿车,原来家长在商店里面买东西也能够很放心地把Baby放在外面呼吸新鲜空气!



一个国家的富强跟人民的快乐没有关系,反而一个国家的社会体系才是人民快乐的真正关键。
美国这个主导世界的强国,人民快乐指数却不如战火连连的以色列。
中国现在这么富强,但是他们的国民比阿富汗人还不快乐。。。(国民快乐指数125名)
新加坡、香港、日本是世界上名列前茅的经济中心,但是国民快乐指数却跟伊朗一同并列81名。。。

- 数据出处2010年 - Forbes
http://www.forbes.com/2010/07/14 ... e-gallup-table.html



最近大马有一个政党的几个领袖被捉,我还看到主流媒体把社会主义形容到好像共产主义一样。。。
原来很多人不了解什么是社会主义,我才写了这篇文章希望大众能够了解社会主义是什么。

其实社会主义跟共产主义不一样,社会主义是一种社会经济体系,共产主义一种封闭的政治体系。
共产主义鼓吹的是无资产、无阶层的社会,但在这种理想不符合人性所以现实中是不可能实现的,前苏联的倒台和中国的经济改革开放就是最好的证明。

我用一个例子简单说明共产、资本和社会主义:
班上有一个Group Presentation,老师安排组员工作。
共产主义:不管小组里面的组员是否都有出力,大家得分都是一样的。
资本主义:全班出最多力的人拿100分,出一半力的人拿50分,没出力的人拿0分。
社会主义:老师先给小组整体Presentation打一个平均分数,最后出越多力的人就有越多Extra Credit。

这里可以看出资本和共产主义是两个极端,资本是极端的个人主义,共产是极端的大爱主义,社会主义在两者取得平衡点。
丹麦不是纯社会主义国家,因为在资本主义的竞争下100%的社会主义是行不通的,所以社会经济上还是有资产阶级之分,但是人民的贫富悬殊大大被降低。
基本上,社会主义的概念是勤劳的人吃多一点,懒惰的人吃少一点,最后大家都有饭吃不会饿肚子。。。

共产主义因为跟政治结合,也容易变相成为一党专政的社会。
目前世界上有5个自称是社会主义的国家,但是实质上都是共产专制、一党独大的国家。
1) 中国
2) 朝鲜
3) 古巴
4) 寮国
5) 越南

共产主义一开始也是为了解放工人和人民免受资本主义的剥削而提出的,但是因为共产主义不只是经济上无产,它还牵扯到政治。
一旦牵连到政治,执政者就有权利扭曲和叛离共产主义以民为本的实质意义,教育上洗脑下一代,然后控制媒体、新闻、言论等自由,再用高压的手段镇压异己。

历史中这样的故事比比皆是,例如中国在1989年的天安门事件,100万人要求民主,中共却用武力滥杀无辜。
我的中国朋友还示范给我看,香港的google、百度等等完全搜索不到“六四事件”,有关毛泽东不好的事迹统统被Censored,论坛里面统统有Censor,很多政治人物的名字都不许提及,完全没有言论自由可言。。

Friday, August 12, 2011

纳吉掌舵政府财政每况愈下 次轮全球危机考验纳吉神话

我看了这篇文章,心里难过.在这里放上来给大家看看
http://www.merdekareview.com/news/n/19720.html
本刊梁志华撰述】出任首相才不过两年时间的纳吉,可能就要面对第二 次的全球经济危机。如果不幸言中,纳吉在过去两年来,通过经济转型计划(ETP)塑造出来的“经济美好感觉”,可能就将在一瞬间化为乌有。对纳吉来说,这 或许将会是他政治生涯巅峰的一个重要关口,因为这将决定“纳吉神话”究竟得以延续,还是走向破灭。

美 国与欧洲爆发双债危机,加上欧美经济前景疲弱不堪,全球经济二次衰退的风险不断扩大,为马来西亚的经济前景蒙上阴影。此外,市场信心崩盘,引发全球股市狂 泻,金融市场陷入动荡格局,马股从上周一至本周二为止,一共蒸发超过900亿元的市值,促使纳吉过去两年努力经营的“美好感觉”顿时化为乌有。

现在,人们开始担忧,如果全球经济在事隔两年后再次陷入衰退,马来西亚是否有能力承担另一波的冲击,尤其是在纳吉领导下的国阵政府的财政赤字依然高企不下,至今还未能从2008/09年的全球经济/金融危机中恢复过来,促使政府在财政方面陷入捉襟见肘的窘境。

国 际评估机构——标准普尔(Standard and Poor’s)在近日发表的报告中指出,如果爆发新一轮的全球金融危机,其对亚洲地区构成的杀伤力,将比2008年全球金融危机更严重,尤其是那些过度依 赖岸外 市场,以及上轮全球危机后仍在修复财政预算赤字的国家,马来西亚更被点名,成为其中一个财政能力受到质疑,能否承担另一轮全球危机的亚洲国 家。【点击:新一轮全球危机冲击大 我国财政状况受到质疑】

财政赤字难回全球危机前水平
这番话并非危言耸听。2008年的全球金融危机,导致马来西亚经济陷入衰退,迫使政府启动"大规模的扩张式财政政策",推出两项总值670亿元的经济 刺激配套,来支撑国内经济增长。这促使政府的财政赤字从2008年的4.8%飙升至2009年的7%水平。

虽然纳吉政府在全球危机后,尝试修复严重恶化的财政赤字,将财政赤字从7%降低至2010年的5.6%,并放眼在2011年进一步收窄至5.4%。不过,比较全球经济危机前(2007年)的政府财政状况,还有一段很大的距离。

官 方数据显示,2007年的政府财政赤字只有2.7%。根据第十马来西亚计划(10th Malaysia Plan),政府至少要在2015年之际,才能够将财政赤字降低至2.8%的水平。而且,其大前提是,政府必须能够做到开源(扩大税收)和节流(精明开 销,削减津贴),才有望把财政赤字削减至2.8%的目标水平。

换句话说,以纳吉政府的财政状况来看,政府在短期内几乎不可能回到全球金融危机前的水平。即使是五年后可能回到这个水平,这一切还是取决于政府是否真的能够坚守财政纪律(Financial Discipline)。

从几个客观角度来分析,纳吉政府在未来五年内,不仅无法把财政赤字削减至全球经济危机前的2.7%水平,反而很可能出现财政赤字恶化,或者至少维持在5%或以上的水平。

纳吉掌舵政府营运开支恶化

首先,国阵政府在过去多年来的财政纪律非常糟糕,是一个不争的事实。翻阅联邦政府在过去十年的财政记录,不难发现联邦政府每年的实际营运开支,都超出原本的营运开支预算。换句话说,联邦政府的营运开支每年都出现超支的情况。(参考图表1)

纳 吉在2009年出任首相后,营运开支超支的情况非但没有获得改善,反而有出现恶化的趋势。比方说,纳吉政府在2010年的实际营运开支高达1522亿元, 比纳吉政府在2010年财政预算案中估算的1383亿元营运开支预算,超支了整整139亿元,或相当于10.1%的增幅。

值得注意的是,这笔营运开支的“超支”数额,创下自2001年以来第二高的超支记录,仅次于2008年写下的222亿元超支记录。

一般而言,联邦政府的实际营运开支与预算开支之间,出现非常大的差距,很多时候都是因为那一年发生重大事件,比方说经济衰退、通货膨胀飙升(粮食和石油价格飙升),或者刚好落在全国大选年。

2008年就是最好的例子。那一年发生太多的突发事件,包括粮食和石油价格飙升、308全国大选,以及全球经济衰退,导致联邦政府的公共开支大幅增加,从而写下222亿元的超支记录。这最终导致联邦政府的财政策赤字从2007年的2.7%飙升至4.8%。

营运开销超支创十年来第二高记录
相 比之下,2010年是全球走出衰退谷底后,经济反弹最强的一年,同时也没有面对2008年的粮食与石油价格飙涨危机,更不是大选年。然而,纳吉政府在 2010年的实际营运开支,竟然能够超支139亿元,创下十年来的第二高超支水平。这导致纳吉政府在2010年的财政赤字达5.6%,比原本预测的 5.3%来得高。

同样的情况延续至2011年。纳吉政府在2011年的首三个月,就为2011财政预算追加马币132亿元的额外预算开支。这导致联邦政府的实际营运开支,在截至2011年首季为止,就达到1760亿元的水平,比原本预算开支(1628亿元)高出8.1%。

更重要的是, 追加拨款的项目中,竟然出现政府部门日常营运开支和已宣布的项目,因“遗漏”而未列入原本的财政预算案,而必须通过附加供应法案来追加开支拨款。这基本上凸显出纳吉政府没有妥善规划财政预算,并且严重欠缺财政纪律。【点击:质疑1MDB或涉及金钱输送 安华抨巨额追加预算怪象】

值得注意的是,这笔132亿元的额外追加开支拨款,只是今年首三个月的超支数额。如果纳吉政府在接下来的九个月时间内,再次追加额外的营运开支拨款,那么,2011年实际营运开支的超支数额,随时将打破2010年创下的第二高超支记录。(参考图表1)

即使纳吉政府今年的财政赤字真的从5.6%降低至5.4%,但是,这绝对不是一个可持续性的财政赤字削减方案,因为财政赤字的改善,主要来自“开源”(税收或其他收入增加),而没有“节流”(控制政府开支)。

如 果按照纳吉政府在第十马来西亚计划(10th Malaysia Plan)的计算,2011年的财政赤字原应削减至4.4%的水平,主要来自开源和节流两方面的配合。然而,自纳吉政府掌舵以来,从来没有认真看待节流这 一环节,不仅没有好好管理政府的财政支出,反而放肆挥霍无度。

在经济好的时候,其弊端很多时候被隐藏起来。但是,当经济衰退时,这一层弊端将会完全表露无遗。这是因为在经济衰退时,政府不仅面对收入缩水的问题,还必须进一步扩大公共开支来支撑经济成长,最终导致财政赤字严重恶化。
图表1:联邦政府的预算与实际营运开支
年份
预算开支
实际开支
超支部分
差异(%)
2001
607亿元
638亿元
31亿元
+5.1%
2002
653亿元
687亿元
34亿元
+5.2%
2003
717亿元
752亿元
35亿元
+4.9%
2004
800亿元
913亿元
113亿元
+14.1%
2005
890亿元
977亿元
87亿元
+9.8%
2006
1012亿元
1078亿元
66亿元
+6.5%
2007
1170亿元
1231亿元
61亿元
+5.2%
2008
1288亿元
1534亿元
222亿元
+17.2%
2009
1542亿元
1571亿元
60亿元
+3.9%
2010
1383亿元
1522亿元
139亿元
+10.1%
*2011
1628亿元
*1760亿元
132亿元
+8.1%
2012
*截至2011年首季

大选年营运开支大幅增长其二,根据过去的经验,每逢大选年,联邦政府的营运开支总是特别大,毕竟对执政党来说,“派糖果”政策永远都是争取选票的最佳手段。实际上,联邦政府的营运开支,在过去十年来的两届大选年中,都出现显著增加的迹象。

比方说,在2004年的大选年(第十一届全国大选)中,联邦政府的营运开支按年激增21.4%至913亿元。相比之下,联邦政府在2003年和2002年的 营运开支,按年仅分别增加9.5%和7.7%。
此外,2004年的营运开支也出现大幅超支的情况。那一年的实际营运开支(913亿元)比原本预算开支 (800亿元)高出整整113亿元或14.1%的增幅。(参考图表1)

与 此同时,2008年的大选年(第十二届全国大选)也出现同样趋 势。那一年,政府的营运开支按年大增24.7%,写下1534亿元的水平。相比之下,2007年和2006年的营运开支增幅分别只有14.2%与 10.3%。此外,联邦政府在2008年的营运开支也写下222亿元的超支记录,创下十年来的最高纪录水平。

对于即将到来的第十三届全国大选,似乎也难以摆脱这个“营运开支大幅增加”的惯例。综合各方论调,普遍看法是纳吉政府极有可能在今年11月至明年上半年之前,提早举行第十三届全国大选。
财政赤字恐大幅飙升
按此论调,即将公布的2012年度财政预算案,将会是大选前的最后一个财政预算案。基于这是纳吉出任首相以来面对的第一场全国大选,也是考验“纳吉神话”效应是否能够延续下去的一道重要关卡。这基本上就像前首相阿都拉在2004年大选的情况一样。
一般相信,向来主打经济牌的首相纳吉,在腹背受敌的情况下,肯定会在此次财政预算案押下重注,旨在制造一种“美好感觉”,以期借此保住国阵政权和自己的首相宝座。当初前首相阿都拉在2004年的大选年,也是采取大规模增加营运开支的策略,来营造一个有利的大选气氛。

距 离公布2012年度财政预算案,大约只剩下两个月的时间。但是,纳吉政府现在恐怕正陷入一个进退两难的僵局之中,究竟是要大洒金钱打造一个财政扩张型的 “大选年”财政预算案(这意味着更大的财政赤字),还是为风险不断扩大的全球经济二次衰退(double-dip)做好准备。

假设首相纳吉采取扩大财政预算,来营造大选良好气氛之际,却不幸碰上全球经济二次衰退。那么,纳吉政府恐怕不得不再度启动类似2009年的670亿元经济 刺激配套,来支撑国内经济成长。保守估计,联邦政府的财政赤字至少将飙升至8%的水平。
结构性问题导致赤字难以解决

其三,联邦政府目前所面对的是一个结构性问题,导致纳吉政府在削减财政赤字方面,陷入一个有心无力的窘境。庞大的公务员机制(120万名公务员大军)导致联邦政府每年必须承担庞大的营运开支。

截至2011年,公务员的薪资和退休金支出合计高达578亿元,占联邦政府总营运开支的35.5%比重。根据第十马来西亚计划的资料,政府估计在2015年之际,公务员薪资和退休金开支将飙升至780亿元的水平,占总营运开支高达38.1%的比重。(参考图表2)
纳吉政府不仅没有重新调整现有公共领域出现人力过剩问题,反而在经济转型计划和政府转型计划下,不断增设各种委员会和政府机构来执行这些转型任务,再加上政府还需要继续吸纳那些找不到工作的大学生,纳吉政府对公务员的薪资和退休金开支,在未来数年料将继续处于上扬的趋势。

图表2:联邦政府的核心营运开支状况
 
2009
2010
2011
2012年(预测)
2015年(预测)
薪酬+退休金
529亿元
574亿元
578亿元
620亿元
780亿元
占营运开支比重
33.7%
37.7%
35.5%
37.5%
38.1%
供应与服务
264亿元
236亿元
282亿元
271亿元
373亿元
占营运开支比重
16.8%
15.5%
17.3%
16.4%
18.2%
债务服务费用
142亿元
159亿元
185亿元
197亿元
249亿元
占营运开支比重
9.0%
10.4%
11.4%
11.9%
12.2%
政府背负沉重债务负担
另一方面,国阵政府过去多年来的挥霍无度与财政管理失当,导致政府长期处于财政赤字状态,并背负着巨额债务。截至2010年,联邦政府的债务已经累积至4082亿元,或相当于占国内生产总值(GDP)的52.7%比重。
基 于联邦政府近98%的收入都花在营运开销方面(而且大部分营运开支已经变成结构性问题,比如说公务员薪金与退休金,以及政府津贴,难以削减开支),促使政 府根本没有多余的资金来支付发展开销。因此,政府长期以来必须不断依靠发债券来维持财政赤字,以便支撑国家经济发展项目。
此外,联邦政府在2010年至2020年之间未偿还的政府债券高达3261亿元。政府解决这些债务的方法,就是不断发售新债务,来替这些到期的旧债务进行再融资。这最终导致联邦政府必须背负庞大且不断攀升的债务服务费用(债务利息)。
比 方说,联邦政府在2009年和2010年的债务服务费用分别达142亿元和159亿元,每年平均以超过11%的速度增长,并在2011年达到185亿元的 水平,按年激增16.6%。根据联邦政府的估计,债务服务费用在2015年将飙升至249亿元,比较2011年锐增34.6%。(参考图表3)
纳吉政府在经济转型计划下,启动许多大型发展计划,包括总发展额超过500亿元的捷运系统计划、100亿元的双溪毛糯产业发展计划、260亿元的吉隆坡国际金融区计划等。
其 中部分大型计划(比如捷运系统计划)直接由联邦政府发售债券进行融资;另一些则由官联机构负责,但是获得政府的债务担保。一旦爆发危机,官联机构出现问 题,比如说外资伙伴撤资或官联公司营运不当而陷入亏损,引发倒债危机,政府最终被迫承担这些债务,势必加剧联邦政府的财政赤字问题。
这还不包括如果全球经济陷入二度衰退,联邦政府必须启动经济刺激方案来拯救国内经济。届时,政府还必须为大规模扩大财政赤字,而承担一笔庞大的债务负担。
图表3:政府债务服务费用(利息)
年份
债务利息
变化(%
2009
142亿元
11.1%
2010
159亿元
11.7%
2011
185亿元
16.6%
2015
249亿元
*34.6%




<!-->Normal0falsefalsefalseEN-USZH-CNX-NONEMicrosoftInternetExplorer4<!--><!--><!--><!--><!-->*比较2011年

政府入不敷出走向破产边缘
第四,联邦政府面对政府开支增长幅度超越政府收入增幅的问题。更重要的是,政府主要依靠石油收入来支撑营运开支,并长期依赖国内储蓄,来为政府的财政赤字融资。联邦政府的资料显示,政府的营运开支增幅,在过去几年来一直超越政府收入。(参考图表4)
如果这样的趋势持续下去,那么,联邦政府的收入最终将不足以应付营运开支,迫使政府必须举更多的债务来支付日常开支,就像一个入不敷出,必须依靠信用卡来维持日常生活的人,最终必将面对债务违约和破产的命运。
来自马来西亚理科大学的经济学者苏瑞斯(Suresh Narayanan)在其一篇文章中就指出,联邦政府近年来主要依赖石油收入和国内储蓄,来管理政府的财政赤字问题。(注1)

基于政府的几个传统税收来源,在近年来不是处于下滑趋势,就是增幅非常缓慢,促使联邦政府只能依靠石油税收、国家石油的股息等石油相关收入,来支撑政府收入(占联邦政府总收入高达40%比重)。

然而,他指出,石油不仅是一种消耗型的非再生资源,而且很大程度上受到油价激烈波动的影响,可以说是一种非常不稳定的政府收入来源。联邦政府想要有效地管理政府财政状况,就必须坚守财政纪律,削减无生产力的开支和不必要的挥霍,同时还必须开拓全新且更稳定的收入来源。
图表4:联邦政府收入与支出增长状况
年份
政府收入
(年增长率)
政府营运开支
(年增长率)
2007
+13.28%
+14.30%
2008
+14.22%
+24.70%
2009
-0.7%
+2.3%
2010
+2.2%
-3.1%
2011
+2.3%
+7%
2011-2015(预测)
+6.1%
+6.5%


Tuesday, August 9, 2011

股神趁乱出手 98亿壮大保险业务

纽约9日讯)尽管美股重挫,股神巴菲特无惧外围差劣气氛,贯彻别人恐慌时买入的投资格言,以32.4亿美元(约98亿令吉)收购大西洋保险,务求壮大旗下的保险业务。  综合外电报导,股神旗下的波克夏哈萨威(Berkshire Hathaway)透过国民保险公司,以每股52美元(约156令吉)收购大西洋保险。
出价比大西洋保险5日的45.24美元(约135.72令吉)收市价溢价15%。
大西洋保险董事局指出,会认真考虑和研究报价,目前约有6250万股在市场流通。
波克夏哈萨威现在手持多达478.9亿美元(约1452亿令吉)现金,正找寻合适投资。
但随著利率维持低水平,巴菲特将投资重心放在股市,押注经济复苏,持有股权高达676亿美元(约2050亿令吉)。
美股这两周急挫,波克夏哈萨威首3项持股蒸发合共16亿美元(约48亿令吉),但美欧问题夹击令市场乱成一团,却正是股神捡便宜货的大好机会。

Sunday, August 7, 2011

美国评级被下调背后隐藏的巨大阴谋

大家先看看以下几条新闻:
1、中新网8月6日电 据外电报道,国际评级机构标准普尔5日将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”,这是自1917年以来美国政府信用评级首次被下调。根据标普的 降级声明,美国以往牢不可摧的信用度已经遭到质疑,而降低美国AAA主权信用评级可能会开辟一个弱势美元的新纪元;
2、当天稍早时,美国总统奥巴马签署了提高美国债务上限和削减赤字法案。法案内容包括:提高美国债务上限至少2.1万亿美元,并在10年内削减赤字2万亿美元以上。这基本排除了美国出现债务违约的可能,但惠誉和穆迪仍将美国的前景展望定为“负面”;
3、美国东部时间8月5日中午(北京时间8月5日凌晨)消息,继美银美林、摩根大通之后,高盛周五发布报告下调美国经济增速预期,该行预计美国经济33% 几率再度陷入衰退,而美联储将于下周二议息会议后公布部分第三轮量化宽松政策(QE3),对资产负债表规模给出指引;
4、北京时间周五晚间消息 Lipper研究分析师Matt Lemieux在周五出版的研究报告中表示,投资者在截至8月3日一周共赎回755亿美元共同基金与ETF。赎回原因包括债务上限谈判悬而未决以及全球股市下跌;
5、北京时间8月5日晚间消息,美国政府发布的7月就业报告显示,非农就业的环比增量明显好于市场预期,这主要得益于私营雇主加大了雇佣力度,与此同时失业率也低于预期。这份报告多少缓解了人们对美国经济将陷入二次衰退的担心;
6、本周意大利和西班牙的国债收益率纷纷超过6%,欧洲债务危机全面爆发的阴影下,全球股市和大宗商品暴跌。欧每股市更是下跌10%左右;
以上消息让很多人迷惑不解,其中主要疑问如下:
1、在美国已经通过提高国债上限,避免债务违约,非农数据和失业率数据远远好于预期的情况下。标普为什么还要下调美国的评级,并唱衰美元?
2、 高盛、美林、摩根为什么在美国避免债务违约以后却一起下调美国的经济预期,并说美国有33%的可能性陷入衰退?高盛为什么又开始说美国下周就要实行QE3了呢?
3、为什么现在全世界担心意大利和西班牙债务危机,并导致全球股市、大宗商品狂跌的时候,美国评机构却没有落井下石降低意大利和西班牙的评级。反而却降低美国的评级呢?
以上看似矛盾的背后实际隐藏了巨大的阴谋。为了避免我被攻击成阴谋论者,这个阴谋也可以说是一个精妙绝伦的阳谋。我推测计划步骤如下:
1、 美国评级机构不断的唱衰欧洲部分国家,并主动大肆抛售这些国家的债务,最后导致这部分国家无法通过市场以合理的价格发行新的国债。因为现在全世界绝大多数 国家,都是通过发行新国债还到期的老国债。在欧洲大部分国家财政赤字持续的情况下,断绝这些国家市场融资以后,源源不断到期的国债,加上不断增加的赤字。 必定导致这些国家现金很快枯竭,并引发欧洲金融危机爆发;
2、在欧洲金融危机即将爆发以前,美国先解决自己的国债上限问题,稳定美国金融市场信心。因为只有美国自己不出现债务问题,才能开始攻击欧洲,并避免金融恐慌扩散到美国。同时,在全世界金融崩溃,并出现经济危机的时候把美国打造成世界资金的唯一避风港;
3、在欧洲金融危机全面爆发以前,美国评级机构和金融机构,反而拼命唱衰美国经济,史无前例的下调美国评级,并打压股市和国际大宗商品市场。最后诱导资金恐慌性流出美国或美国的资本市场;
4、以上做法必定引起以下连锁反应:
a、大量外国资金恐慌性离开美国,并压低美元汇率;
b、美国投资者大量撤出在金融机构的投资;
c、美国投资机构或金融机构资金被大量赎回;
d、美国机构大量从全世界撤回资金,应对资金赎回。由于有大量外国投资资金流出美国,美国资金可以在美元汇率低位回流,并获得最大收益率;
唱衰美国可以达到这样的目的四个目的:
一、外国资金流出美国;
二、美国资金被迫大量回流;
三、因为美国回流资金在大量资金流出美国的时候回流,能神不知鬼不觉;
四、由于美国回流的资金是非美货币,而流出美国的外国资金是美元,所以在美元现在汇率很低的情况下对流。美国回流资金大赚,而流出美国的资金却亏损。
以前投资时候比较,那时美元汇率相对更高。美国人用高汇率的美元对外投资,而外国却在美元汇率高企的时候兑换美元。今天正好相反。
为什么唱衰美国经济和美元会这样神奇的作用呢?大家看看外国和美国投资的区别就知道了:
外国投资美国低收益的股市和债券市场------美国跨国企业或金融机构获得资金-----美国跨国企业或金融机构利用这些得到的资金投资外国高收益的产业或收购这些国家的优质企业----外国得到美国外汇继续投资美国低收益的股市和债券市场------ 不断循环
这 样,美国就可以得到大量外国的实体经济,并获得高收益。而外国却得到低收益的美国债务或股票。等于外国借钱给美国收购自己的优质资产。所以,虽然美国对外 债务越来越大,但美国却控制了全世界的很多关键的实体经济和金融机构,美国拥有全世界最多、最强的跨国企业和金融机构,并取得全世界的很多大宗商品定价 权,同时主宰全世界的金融市场;
现在美国唱衰美国经济让上面的循环正好反向流动:
美国唱衰美国经济和美元---大量外资撤离美国,并抛售美国股票和债券----美国企业和金融机构被迫大量国外撤离投资应对资金赎回-----
由于以上资金撤离是非政、府行为,加上持有美国国债的主要是几个大债务。所以美国的国债并不会被大量抛售。因为持有美国国债的外国投资,主要是主权国家。而这些主权国家持有美元却没有好的投资渠道,只能投资美国国债。而且一旦大量抛售美国国债,这些国家自己损失也很大。
5、欧洲债务危机全面爆发,全世界陷入深度经济危机,美国除外。由于美国资金大量回流美国,在美国避险而逃过一劫。而那些以为美国经济要出问题,美元要崩溃并外逃的资金,却进入了世界100不遇的经济危机,损失惨重。
以上分析可以看出,没有外国资金大量的撤离美国,美国的资金就不可能在世界经济危机以前顺利的回到美国。所以美国要极力唱衰美国经济和美元。诱骗和恐吓外国资金大量流出美国,迎接美国资金回流。
大家再想想2008年美国出现金融危机以前的情况。是不是和这次正好相反。
当 时金融危机的中心是美国,为了让美国资金能尽量减少损失。在雷矛兄弟银行倒闭以前,居然没有任何迹象。连中国在华尔街打工的宋鸿兵都感觉到的危机,整个华 尔街居然没有权威人士出来提醒。但是高盛的行为却完全暴露了其中的秘密,高盛在不断唱多的同时,却在大量的做空美国经济。可见高盛早就知道美国的危机必然 发生。而且高盛的内部会议显示,在2006年高盛已经判断出2008年的危机,而且非常准确。但是,为什么美国在危机爆发以前却没有人出来提醒呢?德国一 家银行在雷曼兄弟倒闭前一天居然还汇去了几十亿美元给雷曼兄弟。为什么上次美国金融危机以前整个华尔街居然没有一点警觉。美国评级机构毫无反应呢?原因很 简单:
既然美国精英们知道美国将要爆发金融危机,当然希望外国的资金留在美国,而美国的资金却大量外流。这样当美国金融危机爆发的时候,大量的外 国资金在美国亏损,而美国的资金却在其它国家避难,甚至获利。大家想想,为什么2008年以前,大量的外国金融机构以战略投资为名投资中国呢?2008年 以后,美国的资金却不断的撤离中国,最近数据显示,外国绝大部分金融投资资金已经从中国基本撤离完毕。这就是我们迎进来的战略伙伴吗?结果呢?中国在美国 投资亏损,美国却在中国投资大赚。难道不值得思考吗?
以上分析可以看出,在美国将要爆发危机的时候,美国通过各种手段,把外国投资留在美国,却把 美国资金赶往其它国家。现在美国经济开始复苏了,而欧洲金融危机即将爆发以前,美国故意唱衰自己的经济和美元。诱导外国投资流出美国,倒逼和迎接美国资金 的回流美国本土避难。所以大家才看见以上奇怪的现象。同时美国评级机构还可以得到世界的好评,说美国评机构对内外一致,为美国评机构下一步唱衰欧元做准 备。
欧洲债务危机即将全面爆发,100不遇的经济危机即将到来。全世界将陷入无法自拔的经济衰退中。但是,美国除外。因为全世界的资金将流向美 国,美国已经成功提高国债上限,美国政府将拥有2万多亿美元的资金。同时,美国留有大量的经济刺激项目(基础建设和消费),美国的房地产调整已经结束,并 已经开始恢复。美国用了5年时间消耗房屋过剩产能,少修建了至少400万套房屋。现在美国房价已经跌无可跌。而美国的房租已经开始不断上涨,房租的上涨是 房屋供求基本平衡的表现。美国的银行倒闭潮已经基本结束,说明美国金融坏账已经停止增长。而且美国企业拥有大量的现金,可以用于将来的投资和应对各种危 机。
美国只要实行以下措施就可以保证美国的经济在世界经济危机中一枝独秀:
1,美国实行各种贸易保护措施,阻止美国消费力量外流,尽量用美国消费带动美国经济发展,而不是成为世界经济的火车头;
2,美国大力开始基础建设投资,并实施各种政策刺激消费,大幅降低美国的失业问题;
3,一旦美国失业率开始降低,美国人的收入逐渐增加,美国的房价必将开始上涨,并带动美国金融资产价格的上涨。让美国金融机构以前的有毒资产变成优质资产,美国银行盈利大幅改善;
4,世界经济危机爆发,大量的资金和有钱的人到美国避难。增加美国的资金和消费;
5,美国人就业率增加,加上房价的上涨,必定带动美国房地产投资的增加,而美国房地产投资的增加,反过来又带动美国的就业。这样美国经济进入良性循环。
6,由于美国资产价格的上升和就业率的增加,美国金融机构贷款风险大大降低,而贷款盈利不断上升。会促进美国金融机构的贷款。而金融机构的贷款增加,反过来又推动美国经济的增长。
在2008年美国出现金融危机的时候。全世界几乎所有的国家都一起刺激经济,甚至有人提出,救美国就是救中国的荒唐言论。现在救美国的国家却得到这样的结果:
1、欧洲债务危机不断扩大,其中不少国家资产、信贷泡沫不断加大,欧洲平均失业率高达10%。法国、意大利、西班牙的房价远远超过美国;
2、新兴国家债务、资产、信贷泡沫不断加大,通胀越来越严重,并无法控制。热钱疯狂涌入新兴国家;
3、日本国债不断增加,并因为地震不得不量化宽松。日元汇率疯狂上涨;
4、中东陷入一遍混乱;
在 2008年的美国经济危机中,几乎所有的大国都全力以赴,进行经济救助。大家以为那时候是最危机的时候。可惜都错了,真正的危机还没有到来以前,这些国家 却已经筋疲力尽。而美国却在这阶段逐渐恢复了元气,调整了自己的经济结构。并给这些国家设下了无数的陷阱。我因为长期揭露美国的计划,却成为了阴谋论的代 表!
所以,美国将会在世界经济危机中。成为唯一的胜利者。美国这次金融战的胜利,甚至会超过美国在二战中获得的好处。(我以前的文章中有分析这里不再重复)
那些幻想经济复苏的人,醒醒吧!现在已经是21世纪,这是一个崭新的金融掠夺时代。不懂现代金融的人和国家,只能成为别人掠夺的对象。

Friday, August 5, 2011

我的分享集05.08.2011-人生有几多个熊市?

美国昨天大跌4%,500点。亚洲各国投资者在阴影笼罩下惊慌抛售股票。香港跌1000点,新加坡跌100点。马来西亚股票月20多点。
大家都知道美国未来很大可能会削减开支,开源节流。加上消费开始紧缩,让人担心会有通货紧缩。不过我自己认为风水轮流转。当年97年亚洲经济风暴,美国几乎置身事外。先进的美国和欧洲的经济风暴,我认为对亚洲影响不大。如果亚洲不能再以来出口为主要的经济来源,可以开始看向内需消费,还有政府的消费拉动经济成长。中国很多年前就看到了,早已经开始了用内需刺激消费来拉动经济龙头。
美国经济看来很快推出QE3,我认为是时间问题而已。因为美国一直是全球经济大哥,美金地位有输不起的颜面问题。
柴九在电视剧有句经典名言-人生有几多个十年?

我套用他的话-人生有几多个熊市? 熊市十年几乎只出现一两次。这次的一波熊可能是很好的买入时机。因为亚洲总体经济虽然开始出现过热的通货膨胀,不过在各国较成熟的处理,目前还是比较温和了。中国也已经开始看到打房的成绩。下一波经济成长可期。

如果你问我可以买入什么股票,我几经有几个留意很久的股票,供大家参考。
香港-HSBC汇丰,AIA友邦
 AIA友邦Q1的成绩不错,证明在新的CEO上任后得到不错的转型了。Mark Tucker是这个行业的权威,看看他的班底就知道他不简单。未来AIA友邦可以从亚洲各国家的经济成长中受益。
 HSBC汇丰最近已经给了明确的方向。未来会削减欧州的开销,增加亚洲的人材聘请。人材在银行和理财这个行业是很重要的。 HSBC汇丰的信誉还有管理历史上是最出色的。在上次的美国次按风暴能够减低伤害,可见管理不错。

 新加坡-Wilmar丰益国际。中国给于青灯涨价,首先涨价的是中国的金龙鱼食油的价格。金龙鱼食油占有中国的市场超过20%市场份额,还有其他的丰益国际食油,几乎接近垄断地位。丰益国际是郭老的公司,管理层拥有丰富的管理经验。这家公司未来可能垄断亚洲的食油市场,还有郭老的面粉,糖。影响力极大。

马来西亚-下跌时候可以考虑高息股票。因为价格下跌,开番的时间就减少了。BJTOTO, PowerRoot, PPB Group.还可以考虑一些REIT.目前马来西亚的垄断赌场Genting股价便宜,地产股也有些低过NAV.