微軟善用過去銷售傳統軟體時建立的客戶關係，成功將現有客戶移轉到雲端服務，今年第二季線上版的Office 365營收成長59%，今年第二季微軟營收326億美元，比去年同期減少7.1%，但EPS 0.39美元，已比去年同期EPS為負0.4美元大為改善，微軟去年EPS負2.25美元，PE已拉升到27.52倍，股價這一波創下五十七美元的新高。從咖哩人接任CEO以來，微軟市值成長一倍多，這是老將再翻身的新典範。
2016年再次蟬聯Forbes世界首富的Bill Gates，可謂富可敵國，能與其並駕齊驅的企業家、金融家屈指可數。根據Bloomberg 2016年8月19日的最新資料，Bill的個人財富達到了900億美元的歷史新高。其數額相當於美國GDP的0.5%，超越了世界上162個國家及地區的GDP。
Bill Gates 1995年便晉身世界首富，但是世人對其財富管理機制卻至今所知不詳。為何他能夠多年保持世界首富地位？
沒有多少人知道，微軟股票如今僅佔其財富的1/8，而標基不僅是Four Seasons持股45%的控股股東之一，還手握加拿大國家鐵路、Caterpillar、Walmart、Fedex等公司的大量股票，並在加州、伊利諾州等地擁有至少10萬英畝農田。
其低調隱蔽的Family Office，Cascade Investment瀑布投資的發展及運營精髓。1986年微軟上市時，蓋茨99%的財富集中於微軟股票。此後，標基一邊有紀律地減持微軟，一邊摸索建立個人財富管理體系。1994年，他聘請Michael Larson掌舵家族FO，Cascade投資由此成立。
標基減持微軟股票所得的現金，注入The Gates Foundation和Cascade，由投資理念與巴菲特相似的Michael Larson負責管理。Michael將其分散投資於股票、債券、私人股權、另類投資等金融資產和鐵路、酒店、房地產等實物資產，以優化財富結構，降低風險。
在瀑布投資的打理下，過去30年，標基身家翻了近290倍，基金會所擁有的捐贈資金規模也無人能及。家族辦公室扮演了家族財富和慈善的管理中樞角色，標基通過微軟公司創造財富，通過FO管理財富，再通過基金會捐贈財富，成為富而有道的全球典範。
所以他有咁多時間睇書，Ray Dalio一叫就幫手做善事。
然而，讓世人記住的並不只有他的巨額財富，也不僅在於其引領的全球資訊技術革命，更有標基對公益事業的開創性成就。他成立的全球最大私人慈善基金會，2015年擁有404億美元的捐贈資金，在慈善事業上的貢獻和影響力無人能及。
我們先來計算他個人資產負債表，看看背後隱藏著怎樣的財富之謎。
現金類：1986年微軟上市時，Bill Gates擁有其44.8%的股份，這佔據他總財富的99%；此後其每個季度減持800萬-2000萬股，30年來累計減持股票約525億美元，2003-2015年分紅獲得76億美元，兩者相加現金總收入大約為601億美元。如果僅以捐贈給基金會的資金作為現金總支出進行粗略估計，其現金支出大約為300億美元。收入減支出，剩餘現金資產的規模大約是301億美元。
權益類：主要是微軟股票，2016年8月19日蓋茨持有微軟公司1.9億股，以當日收市價每股57.62美元計算，其持有的微軟股票價值約為110億美元。
兩者相加，其測算淨資產也不過就是411億美元。而根據Bloomberg 2016年8月19日資料，Bill Gates的實際淨資產為900億美元，其間的差額高達489億美元。
實際淨資產與測算淨資產之間近500億美元的差額從何而來？世界首富的財富究竟是如何構成的？他如何管理高達900億美元的財富？
1994-2015年間，減持微軟股票和分紅總計帶來600多億美元現金，標基全部交予FO管理，並將其中部分捐贈給基金會。因此，有效地保持低調是家族辦公室要做到的第一件事。在美國以Cascade為名的公司不下十數家，從而有效地進行了掩飾，但與此同時，這也使外人對其的深入研究困難重重。
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