房地產真能保值嗎？

2012 全球主要城市平均房價排行

2012 亞洲主要城市房價／租金排行

房地產是個有地域性的市場，美國的房地產市場低迷，不代表其他國家的房地產也會跟著低迷。而評估一國的房地產是否被高估或低估，最客觀的方式主要是房價／租金比，也就是房地產所能帶來的現金流收益。當此比率愈高，表示租金的報酬率愈低，反之則表示報酬率愈高。
目前許多國家的房價／租金比已經高到一個不可思議的地步，一間房子如果要靠收租得收個五十年以上才會回本，報酬率甚至低過了定存，會有這種現象主要 是投資人著重的已經不是租金的收益，而是房價未來的上漲。這個想法其實沒有錯，因為我們知道硬資產的吸金效益確實是可以對抗通貨膨脹的，但在不同的硬資產 間，也是有著相對的比價關係，可以看出相對而言，何者被高估？何者被低估？而很明顯的，現在並不是你買進房地產的好時機。
另外還有一種常被拿來判斷房價是否合理的指標為「房價所得比」，簡易的說就是：「你要不吃不喝幾年才買的起一間房子？」
世界權威市調公司Demographia 把合理的房價定在房價所得比小於3.0，並且把房價所得比高於5.1 定為最嚴重的「極端負擔不起」。但是過去幾年來，台灣的平均房價所得比卻經常高於9.0，遠高於主要英語系國家的高標6.7；而台北市更曾在2011 年第四季飆高到創紀錄的15.3，遠高於全世界所有主要城市，包括渥太華的10.6、雪梨的9.2、夏威夷的8.7、墨爾本的8.4、大倫敦區的6.9、 舊金山的6.7、奧克蘭的6.4 與基督城的6.3。甚至連因為政府限制土地供應量，而使得房價飆漲到號稱全球最高的香港，其房價所得比也只有12.6。
因此，台北市已經不光是全亞洲，而是全世界房價所得比最高的城市，而且不管你再拿任何一種國際上常用的房市指標來衡量，幾乎都顯示台灣（特別是台北市）的房價已經嚴重泡沫化，只等著被戳破。
那麼到底是誰一直在支撐這個大泡沫呢？
有人責怪黑心的投資客或建商、有人責怪最大的幫兇仲介和銀行、也有人責怪沒種又無能的政府，但是我想你書已經看到這裡了，你應該已經知道，這一切的 一切，還是從那不公平的遊戲規則，以及所有因為無知和無辜，而默許這些現象存在的你我所引起的。再加上，台灣很多產業的毛利率已經低到只有3％，而炒作房 地產的毛利至少30％起跳，而且炒房所面臨的稅賦負擔，比起傳統的生意而言簡直就是天堂，這使得許多公司根本已經無心於本業，轉而加入炒房的行列，這也是 目前台灣產業競爭力快速衰退的主要原因之一。
還有，房地產是一種「記名式」的資產，也就是你必待在一個有穩定政局、穩定貨幣價值的國家，你持有房地產才有其意義，像有些國家的政府是可以隨時把你的房地產收歸國有的。還有最差的情況萬一發生戰爭時，坦克車開到你家門口了，你可沒辦法秀出你的房屋權狀然後要求它離開。