全球最大對沖基金的成功秘訣

最近日本有機構做了一項調查，訪問了日本女性，分析結果後，歸納出「日本男士九大最吸引職業」，No.1是壽司師傅，因為男士們必須經過多年的磨練才能正式成為壽司師傅，所以這種男人必然是認真積極、一絲不苟，的好男人，另外No.2是拯救國家的海員，甚至是飛機師。

聽說港女最欣賞的男士職業iBanker，我家的iBanker是一個超級超級大悶蛋，一D都唔型，可能D港女睇得科幻片多，尤其報紙上的吹水友亂吹，講到一般iBanker都是晚晚泡老蘭，晚晚要吃鮮鮑魚。

要在市場中賺錢，你必須獨立思考，並保持謙卑。必須獨立思考，因為人云亦云無法讓你賺錢，眾所周知的事情早就體現在價格上。然而無論何時，與市場共識對著幹，出錯的概率都是很大的，因而你必須Humble。蘭桂坊教父盛智文都滴走不沾啦。

我認為，做DJ及對沖基金經理係最型的職業，因為兩者都可以做到80歲，Uncle Ray打碟時，簡直型L到冇朋友。至於iBanker及Hedge Fund Manager，咪搞錯，很多時表面上的iBanker只是Sale屎。

投資銀行我想大家或多或少在那個報章雜誌上聽說過，投資銀行基本上是市場上大部份金融商品和金融服務的生產者，大概分成投資銀行（Investment Banking）、資產管理（Asset Management）跟再保險集團（Reinsurance Group）這個三部分，那相對的資產管理公司就變成是使用者，也就是說它有多很多到處向投資人募集來的錢，再決定要購買投資銀行，或者是他金融服務的生產者提供給他的各種服務。

全球最大對沖基金是Bridgewater Associates，資產規模達到1650億美元，CEO是Ray Dalio，他一直認為，無論有自己有多對，他都聽取異議，並找尋那些最聰明的腦袋，那些不認同他看法的人，以瞭解他們持異議的原因。日復日，年復年，這麼做不僅增加了他正確的機會。

求同存異是一門藝術。精通這門藝術的人都明白，自己總有出錯的時候，努力去瞭解他人的想法，不僅僅是結論，更是背後的原因，對於確保自己不會犯錯是有價值的。可惜，支那人懂這門藝術的太少，畢竟，從邏輯上來說，當兩個人出現異見時，其中一人肯定錯了。為什麼你不想去確定，這個人不會是你呢？

下面列舉幾位我認為最型又最賺錢的對沖基金經理出來，他們的經營理念，己經不是一盤生意，而是哲學加上藝術。

Steve Cohen

2014年收入：13億美元

Steve Cohen是史上最成功的對沖基金經理之一。當他的公司SAC Capital Advisors對內幕交易的指控認罪後，他本可以關閉這家公司，但是現在他卻依然頂住。Steve退還了外部投資者的資金，現在通過Family Office（Point72 Asset Management）管理著自己的財富。Steve是曼哈頓服裝區的一位服裝製造商的兒子。當他還在Wharton讀書的時候，就曾經從學費中拿出7000美元開了一個股票帳戶，最終摸索出了一套快打連髮式的交易風格，為他在進軍華爾街後贏得了好評。1992年，他自己出資2000萬美元創立了SAC。

Ray Dalio

2014年收入：12億美元

上面說了，Ray Dalio創立了世界上最大的對沖基金公司Bridgewater Associates，該公司旗下管理著價值1650億美元的資產。2014年，許多宏觀基金舉步維艱，他的Pure Alpha宏觀對沖基金扣除各項費用後的回報率達到了8.7%。

George Soros

2014年收入：12億美元

這個阿伯不用介紹，這位大慈善家在2011年退還了他管理的所有外部資金，但他的Family Office Soros Fund Management依然作為一家大型對沖基金運營著，2014年，的回報率約為8%。

William Ackman

2014年收入：11億美元

William在2014年頗受我關注。他是對沖基金公司Pershing Square Capital Management的創始人，目前他的公司管理著180億美元左右的資金。2014年，他的對沖基金獲得了37.2%的淨回報率，是近年來的最好表現，而且它到來的時機也很重要。2013年，William Ackman的基金跌到PK，2014年，大多數其他對沖基金經理沒有跑贏大市，但是他的表現卻爆燈，因為他重倉肉毒桿菌製造商Allergan，這筆交易可謂極具創意，也頗具爭議，因為涉及幾間大藥廠敵意收購，令他的基金漁人得利。

James Simons

2014年收入：11億美元

James的故事簡直是Imitation Game圖靈的真人版，他畢業於MIT麻省理工，從業之初是一位理論數學家，在越南戰爭期間曾為國防部進行密碼破譯工作，戰後他成為了紐約州立大學石溪分校（SUNY-Stony Brook）的數學系主任。1982年，他創立了Renaissance Technologies，公司總部設在紐約州East Setauket。這支基金採用電腦運算模型，在高流動性的股票中尋寶。

到2010年退休，目前他公司的資產管理規模達260億美元。但是，現年76歲的他依然退而不休，他向自己的基金會（Simons Foundation）捐贈了超過10億美元的資金。此外，他還擔任著非盈利數學教育機構Math for America的主席，並支持自閉症研究。

Seth Klarman

2014年收入：2億美元

他也是投資界傳奇人物，公司是Baupost，位於波士頓。Baupost目前管理著285億美元的資產，也是全球最大的對沖基金之一。2014年，Klarman的對沖基金淨回報率高達8%。

Klarman是巴菲特的超級粉絲，同樣被視為價值投資的專家。他的著作Margin of Safety被投資者奉為圭臬，在Amazon上售價高達4,000美元，二手的也要US$1899。他的慈善活動專注於科學研究和推廣音樂教育。此外，他也是以色列事務方面的主要支持者。他擁有以色列網上英文報刊《以色列時報》Times of Israel，是我每天必睇的資訊站。

另外還有許多許多好型的Hedge Fund佬，包括Michael Platt, Daniel Loeb, David Shaw……..不能盡錄。很多人覺得金融行業一定需要數學好或者特別聰明，其實不然。更多的時候，是需要你有一個正確的對世界的認知，人和人最大的差異不在於知識，而在於三觀的高低。即是世界觀、人生觀和價值觀。

當然，你要是覺得讀書無用的，不願意去學習知識，大概你的三觀也是很低的，咪晚晚泡Volar, Magnum, Lux, Angel Shares囉。

其實，做DJ也是不錯的選擇。你睇下佢地幾型。(上、中、下Parov Stelar, Nicolas Jaar, Stephane Pompougnac)