雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）近年最受矚目的拉斯維加斯賭場料在2016財政年竣工

雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）近年最受矚目的拉斯維加斯賭場料在2016財政年竣工，分析員估計其非博彩業務將貢獻高達70%營業額，表現勝於投資者猶為關注的賭場業務。
大馬研究在報告中說，已將拉斯維加斯名勝世界（RWLV）的投資預測由20億美元提高到30億美元（約93億令吉），並假設賭桌和老虎機每日分別帶來4千500美元和200美元的淨收入。
該行依淨資產重估方式計算，納進RWLV後，雲頂的估值將提高53仙。
“根據該集團的2015財政年數據與一些預測，我們相信RWLV可將雲頂的稅前盈利提高7至11%。＂
不過，該行指出，RWLV的潛在營運盈利僅有2億6千700萬美元（約8億2千800萬令吉），不如雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）的20億令吉和雲頂新加坡的13億6千萬令吉（約34億令吉）。
美國和亞洲具強大品牌形象
“儘管拉斯維加斯市場不比澳門來得吸引，但相信RWLV仍可開創出一片新天地，畢竟雲頂在美國和亞洲客戶中擁有強大的品牌形象。＂
根據拉斯維加斯官方數據，2011年84%遊客為美國人，其餘16%則來自外國，這些海內外遊客平均下注447.63美元（約1千388令吉），其中63%選擇老虎機。同一份數據也顯示，2010年拉斯維加斯的遊客平均光顧6家賭場，並在其中3家下注。
對於雲頂要求大馬和新加坡公司參與開發RWLV的可能，大馬研究並不排除，因為雲頂大馬具備紐約賽馬場的營運經驗和客戶資料，而雲頂新加坡則急需集資繳付債券收益和準備業務拓展資本。
“雲頂新加坡在2012財政年須為這批債券付出9千270萬新元。此外，雲頂新加坡也在日本物色賭場商機，成本可能高達100億美元。＂
考慮上述因素後，大馬研究維持“買進＂評級，合理價則上修至11令吉15仙