1美元兑3.8令吉，是2005年7月，令吉与美元脱钩前的兑换率；令吉“开放后”，国家银行实行“管理浮动机制”。
2011年7月21日，令吉曾一度涨到2.93兑1美元；而在全球金融危机最高潮时，2009年3月2日则创下3.72兑1美元。
最近，令吉不断剧跌，一些人开始恐慌，更惊传出令吉会掉到3.7至3.8兑1美元。
令吉兑美元要从3.3插水到3.8，急泻近15%的惨情会否很快出现？
入口商软脚，有孩子在国外深造的家长也软脚，借外债的企业更软脚……这时刻，入口商就开怀了……从近期走势和历史背景来看，令吉短期内相信很难稳得住；中期来看，必然还是会再跌。
以下是我对2015年全球货币局势的看法：
俄国危机冲击令吉
之前提到俄国刚和货币炒家宣战，但普丁完全被孤立，只能自求自保的情况来看，卢布应该是“凶多吉少”。
即使俄国破产，国际货币基金（IMF）也不会出手搭救。
令吉不可能在俄国危机中上升。
新兴市场危如累卵
发展中国家或新兴市场的危机已是蓄势待发，已可预见巴西、南非、印尼、印度、土耳其和我国的令吉必然被抛售。
去年我们安然过渡是因为石油收入好，但明年却是完全相反的局面。
油价短期维持低迷
产油国组织（OPEC）坚持不减产，油价必然继续跌。下个会议在明年6月，当然，期间，会员国随时可召开紧急会议。
目前，我们看到布兰特（Brent）原油价暂时稳在每桶70美元，西德州（WTI）中级原油稳在每桶约65美元。
油盟可能是对了，因为部分页岩油开发商暂时停产，油盟可继续扩大市占率。沙地认为WTI可以稳在每桶约60美元，而令吉却下滑。
外资撤离马股债市
外资对大马看法负面，炒家必定继续肆虐。
令吉最近急挫都是因为炒家兴风作浪，再下去，他们首要任务依然是继续抛售令吉，把令吉“打贬”；单单这个因素就足以使令吉回不了头上升。
12月9日，令吉兑美元已接近3.4820，可悲的是，这只是刚刚开始而已。
沪港通激励也无效
中国股市最新的“改革”，原本可带动亚洲股市活络，果然是唯独大马股市除外。
眼见所有股市都上升，只是大马落后，令吉和综指还继续下滑，这个真是意想不到的“小事”。
原因很简单，这些从沪港通中受惠的国家，都是石油净入口国，唯独大马是靠出口石油赚外汇。
欧洲央行决开水喉
欧洲投资者都希望欧洲央行（ECB）尽快推量化宽松（QE），大开水喉，所以，欧股几乎都随着这乐观预期而起舞。
简言之，美元走势会因为欧洲中央放水而继续升高；而那些没有加入欧元的欧洲国包括瑞典、挪威和英国等的货币会与美元背道而驰，令吉肯定会受牵连。
日本量化 日圆续跌
同样的理由，日本首相安倍在大选胜利后，会继续推量化，日圆走跌的同时，亚洲货币也会被压低，大马当然无法独善其身。
这是1995至98年日圆美元倒转历史重演的掀幕。
其实，亚洲货币危机的祸首之一，来自日圆自贬和美元强势的大局；未来几年，亚洲货币会不间断重演震荡，但相信不及90年代末的严重。
大马央行出手扶市
最后可以稳住令吉的，必定是国家银行。
几天前，国行总裁丹斯里洁蒂说：要稳定的汇率。弦外之音是，随时出手扶持令吉。
问题是，国行手腕够力吗？是否有此需要？
要扶在什么价位？
今天，我国已非当年危机时的劣势，除了有足够的银弹（储备金约1400亿美元，当时只有约190亿美元），还有足够的“打仗经验”；加上大马很多朋友，随时可以出手相助……2009年1月，全球金融危机爆发激烈时，新加坡和韩国几乎“破产”，其现金近乎干涸（Illiguidity），且严缺美元。
虽然财富巨额，却没有美元现金，当时，美国联储局出手“换汇”（SWAP），马上解决了问题。
中国和大马也有“换汇”，却暂时“无用武之地”；看来令吉暂时还是往下方行的几率较高，3.6、3.7恐怕很快会到位。
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