Tuesday, February 28, 2012

Genting Q42011

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31/12/2011

       
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
       
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
       
31/12/2011
31/12/2010
31/12/2011
31/12/2010
       
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
5,063,177
4,086,714
19,559,041
15,194,737
2Profit/(loss) before tax
1,802,434
1,182,775
6,673,321
4,394,324
3Profit/(loss) for the period
1,415,022
806,175
5,145,181
3,410,699
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
772,913
465,433
2,867,501
2,202,957
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
20.94
12.57
77.52
59.57
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
4.50
4.50
8.00
7.80








AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
4.7700
4.1800

Monday, February 13, 2012

房地产新推手:大马产托前景看俏

产业信托(REITs)或产业基金,在外国流行已久,但在国内则是近几年才兴起。

尽管还处在萌芽阶段,但我国的产托和产业基金积极投资,不只促进了房地产市场的活络度,也推升了整体市场的吸引力。

本期,让我们看看这个新兴市场的发展和潜能。

投资房地产,除了直接进场购买产业外,另一方式就是通过购买产业信托(REITs)或产业基金。

如果你对大型办公楼或商场有兴趣,产托或产业基金应该是唯一最轻松参与的方式。

这种间接拥有房地产的模式在国内迅速发展,对整体市场起了莫大的激励作用。

去年,我国的产业投资市场相当活跃,以交易额来计算,主要是由产业投资信托和产业基金主导。

产托和产业基金投资共有31宗,交易额高达76亿2000万令吉。

根据戴德梁行研究部,去年末季的投资交易数量与第三季相若,惟总值则劲飙3.6倍至48亿令吉,去年第三季为13亿5000万令吉。

分析员表示,去年末季的投资交易总值剧增,主要归功于柏威年产托上市,其资产价值高达35亿4000万令吉。

柏威年产托旗下的主要整合资产包括柏威年广场和柏威年办公楼,两座建筑物均坐落于武吉免登路的黄金地带。

总括而言,尽管去年的投资交易量比前年逊色,但是以31宗交易量及76亿2000万令吉成交额来计算的话,可称得上是非常活跃的一年。

零售领域表现最亮眼

整个产业投资市场以零售领域的表现最为亮眼,共有10宗交易,成交额达48亿1000万令吉,紧接在后的是办公楼领域,成交量有12宗,成交额为17亿令吉。

当中,柏威年广场被列入了柏威年产托旗下,交易价为每平方尺2558令吉。

根据分析员的观察,零售领域的流动性充裕,加上融资方便与成本偏低,导致优质产业的收益率处于6%低水平。

“去年,大多数产业交易都集中在巴生谷,仅有1宗在槟城(仓库交易),以及2宗在吉打(零售中心交易)。”

展望未来,业界认为,国内生产总值(GDP)增长以及产业市场的大多数附属领域或会放缓,加上大选也可能即将来临,可能让投资者对产业投资止步,特别是外国财团。

马华购多用途大厦

除了产业投资信托和产业基金为主要买家之外,有一座主要的办公大楼——多用途大厦,由马华所购得,作为投资资产。

另外,除了国内的基金,外资企业在大马置业也推高了整体投资市场的活络。

例如曼谷银行去年就在曼谷银行大厦购买了数层办公楼层自用。

根据报告,去年末季的办公楼交易主要是介于693平方尺(多用途大厦)至1000平方尺以上(曼谷银行大厦)。

目前,曼谷银行大厦仍在兴建中,而曼谷银行已经购买了8层办公楼层,拥有冠名权。

精品公寓或过剩

一名房地产顾问预计,未来2年,市场会增加大量的高级公寓,估计今年有大约5004个单位,明年则有4502个单位。

“租赁市场(特别是位于市中心的)将因而承受不少的压力,毕竟市中心的供应最多。”

根据资料,只有1间精品高级公寓——Katana II是在去年末季完成,而且只有40个单位。

总括来说,去年完成的单位共有4072个,其中1151个是位于市中心,2921个是在市中心以外。

值得关注的是,吉隆坡Banyan Tree Signature Pavillon终于在去年末季面市,这个发展项目楼高55层,概括441个私人住宅、51个服务住宅以及50个酒店套房。

自从该发展项目在去年7月份推出以来,本地买家认购了80%单位,单位的平均面积是介于1076平方尺至2174平方尺,住宅单位的价格为每平方尺平均2000令吉。

还有3个大型综合项目(包括住宅产业)也已经面市,包括吉隆坡大都会、吉隆坡生态城(KL Eco City)以及Aurora塔,这些项目的住宅单位还未正式推出,但是吉隆坡生态城的第一住宅塔(708个单位)已获得70%认购率。

根据戴德梁行研究部的调查,去年末季,吉隆坡高级公寓的价格与租金保持平稳,每月的平均资本价值与租金价值分别保持在每平方尺626令吉和3.50令吉。平均资本价值(市价)按年增加4.5%,租金却按年下跌1.8%。

可是,随着新供应将在未来2年内相继完成,这将导致租金市场继续面对压力。

同时,经济欠稳以及银行缩紧贷款政策,也导致豪华住宅产业的需求趋向谨慎。

放宽第一家园帮助不大

政府从今年1月1日起,把“我的第一家园”的贷款顶限从22万令吉提高至40万令吉。

但分析员认为,应该对目标群体(家庭收入3000令吉及以下)没有多大的帮助,因为可负担房屋实在是少之又少,特别是在巴生谷。

为了减少产业投机活动,政府在财政预算案中宣布,从今年1月1日起,在2年内脱售产业必须缴付10%产业盈利税(之前为5%),而2年后至5年内脱售,产业盈利税则保持在5%。

分析员认为,此举有效遏制产业投机活动,因为在过去24个月内,产业价格不断狂飙,上述举措有望推广产业领域取得健康与稳定的增长。

Sunday, February 12, 2012

81 Mexicans die of swine flu

MEXICO CITY: Eighty-one people have so far died of swine flu in Mexico this year, while at least 3,522 have been infected with the virus, health officials said.

From Jan 1 till Feb 9, there have been 3,882 confirmed flu cases, the health secretariat said in a statement.

Three seasonal viruses are currently active in Mexico -- AH1N1, AH3N2 and influenza B. The AH1N1 -- or swine flu -- has been the predominant one, with 91 per cent of the infections.

The AH1N1 virus broke out in Mexico in March-April 2009. By June 2010, around 1,300 deaths had occurred and more than 70,000 people had contracted the disease.

Thursday, February 9, 2012

台湾演艺圈不乏地产专家:拥房产20户 价值超5亿

秦伟拥有多栋房地产,手中的一大迭地契,展示他努力的成绩。图片来源:联合报
  中新网12月6日电 据台湾《联合报》报道,台湾帝宝豪宅法拍捧出身价六十亿元(新台币,下同)的房市名人“刘妈妈”,演艺圈也有不少超懂投资的地产专家,包括曾遭火劫的秦伟。秦伟靠着自创购屋五原则,默默经营,目前手上竟拥有二十户房产,号称价值超过五亿元。
  演艺圈不少人投资房地产,例如人称“小哥”的长青歌王费玉清,理财哲学就是“以买房地产来储蓄”,并曾有媒体报道他以三亿元现金买下台北东区黄金店面。
  秦伟父亲是警官,母亲是教官,竟然能积攒这么多房地产,都是靠自己的眼光与打拼。十八年前他用存款四百万元,在台北市忠孝东路买进人生第一栋房子;捷运开通后卖出,转手就赚进两百七十万元,让他初尝房产投资甜头,开始乐此不疲。
  他说,有次到桃园南坎做工地秀,业者要砍他主持费,他反而说,不要主持费了,要拿这钱当买套房的头期款。业者说不行,头款这样太低。“你可以告诉客户,这房子有艺人买,我免费帮你们打知名度。”
  建商采纳他的方案,以每坪十万元把房子卖给他。一个月后,转手以每坪二十万脱手。秦伟说:“几年经验下来,我理出五个买房原则:不买预售屋、要看风水、买价低于市价、当做明天就要卖掉、进屋时感觉要舒服等。”目前他手上的房子大多十五至二十坪大小,分布在台北县市各点。

Tuesday, February 7, 2012

亞洲疫情 流感禽流感持續發燒

疾病管制局副局長周志浩今天公布國際最新疫情,亞洲以B型流行性感冒為主,流行區域包括日本、中國大陸與香港,亞洲另有禽流感疫情。

疾病管制局國際疫情監測資料顯示,鄰國日本流感疫情明顯增加,其他國際疫情還包括非洲出現黃熱病、東南亞與亞洲都有流感與禽流感、歐洲出現退伍軍人病等疫情,提醒出國民眾出國前應先查詢當地流行病資訊,並預先做好自我保護,避免感染。

流感病例以亞洲最多,中國大陸1月第3週整體流感活動正上升,以B型流感的Victoria株為主;香港流感病例也持續增加,以B型為主,今年共有7人因流感死亡;日本流感也持續發燒,每週就診人數約173萬人,逾7000所學校停課。

歐洲的西班牙傳出感染退伍軍人病,西班牙新增2名英國籍旅客感染退伍軍人病,其中1人已死亡,今年至今共有4名西班牙人及11名英國藉旅客感染,其中3名英國籍病例死亡。

非洲疫情部分,迦納(Republic of Ghana)中西部3區發生黃熱病,共有3例確診,其中2例死亡;喀麥隆(Republic of Cameroon)從去年10月起,北部地區共通報23例黃熱病,其中7例死,至少13例確診。

另外,德國也確診1例非洲錐蟲症(Africantrypanosomiasis)境外移入病例,病患曾到肯亞(Republic of Kenya)蒙巴薩(Mombasa)旅遊區遊覽及非洲大草原(Masai Mara)自然保護區露營。

疾管局表示,非洲錐蟲症是經由采采蠅(Tsetsefly)叮咬感染的寄生蟲病,初期症狀是發燒、出疹,會引起腦膜腦炎,嚴重者神智下降,甚至死亡,又稱非洲昏睡症。肯亞最近一例非洲錐蟲症是在11年前發生。

周志浩表示,H5N1高病原禽流感疫情分別在香港與越南都傳出疫情,香港至今共有5起疫情,1月底發生2起,越南也發生3起疫情;至今全球共有7國通報17起疫情。

周志浩提醒出國民眾,出國前應先查詢當地流行病資訊,並預先做好自我保護,避免感染,出門在外注意飲食飲水衛生,勤洗手,穿著長袖衣褲並提高警覺,返國時若發生不適,應儘速就醫,並告知旅遊史。

乳胶价趋跌迎光明 手套股财测目标价上调

吉隆坡6日讯)对手套领域盈利前景影响巨大的乳胶价格,虽然目前呈回弹走势,但分析员认为此景不长,预期手套业者将迎来光明前景,而维持手套领域“中和”评级,并上调数家手套业者的盈利预测和目标价。

预测相符顶级手套

拉昔胡申研究分析员表示,乳胶价格目前从今年1月10日的每公斤6.30令吉低位,反弹至7.50令吉的水平,相信是由橡胶生产国政府的扶持价格措施所致。

“但我们认为此景不长。在全球橡胶需求受经济疲弱影响持续走软,及一旦落叶季节结束预期将会腾出更多供应的情况下,乳胶价格将在未来数月进一步放缓,至每公斤7.00令吉的价位。”

由于早前乳胶价格放缓和汇率利于手套业者,对此作出两大关键发展的新假设之后,分析员已在上个月为顶级手套(TopGlov,7113,主板工业产品股)上调评级,从“低于大市”至“跟随大市”。

随着上述因素已有所改变,分析员也对其他手套业者作出与顶级手套相符的假设(参阅下表)。



因此,高产尼品工业(Kossan,7153,主板工业产品股)和稳大(Adventa,7191,主板工业产品股)2011至2013财年的净利预测,也分别上调有9.6%至20.8%,及5.9%至7.6%的幅度。
贺特佳(Harta,5168,主板工业产品股)则在调整更高的美元兑令吉汇率后,2012至2014财年盈利预测的上修幅度较小,介于3.4%至9.1%。

手套领域中和评级

目标价预测方面,高产尼品工业、稳大和贺特佳的调整,分别从2.71令吉、1.67令吉和6.06令吉,上调至3.70令吉、1.79令吉和7.19令吉。

上述4家手套业者(加上顶级手套)的评级皆维持在“跟随大市”,而整个手套领域则不变于“中和”评级。

Friday, February 3, 2012

馬新港各自精彩‧雲頂區域博彩首選

雲頂(GENTING,3182,主板貿服組)在新加坡、大馬和香港3地業務各有各精彩,分析員預見獅城業務將在下半年度假村全面竣工轉強,而國內業務強勁將為美國業務擴張帶來支撐,加上估值低於區域同儕,名列區域博彩股投資首選。

黃氏唯高達研究近期造訪雲頂新加坡發現,基於等候審批,聖淘沙名勝世界為數620架新電子賭桌、Equarius酒店和20間沙灘度假村計劃推介計劃從2011年第四季展延至2012年首季,而酒店房間也將在第二季全面營運後逐步釋出。

“不過,礙於錯過農曆新年旺季,可能導致聖淘沙名勝世界成長放緩,但我們相信第四季貴賓(VIP)市佔率可能增加,因濱海灣金沙(Marina Bay Sands)對信貸和泥碼(Rolling Chip)出現雙位數下跌感到憂慮。”

此外,針對貴賓客群打造的聖淘沙名勝世界西區(West Zone)整體工程進度上軌,預計隨著海洋生物公園和Equarius水上樂園預計在2012年中推介,下半年將增加10%預備空間來滿足市場旅遊需求。

獅城下半年業務加強

黃氏唯高達認為,儘管雲頂新加坡管理層對信貸擴大感到憂慮,但預見第四季撥備不會出現暴增,相信下半年業務表現將隨西區景區開業趨強。

“賺益雖可能受西區開業前開銷影響,仍將企於45%至50%水平。”

隨著變形金鋼電動遊戲推介,聖淘沙名勝世界第四季旅客人數強經增長,而農曆新年首週賭場也人潮洶湧,預計農曆新年首兩天共接待超過12萬5千名訪客,其中環球影城旅客數量暴增,酒店也宣告客滿,未來預定更排至2月杪。

大馬業務復甦

黃氏唯高達指出,雲頂新加坡常年營運現金流達13億美元,淨現金企於1億8千400萬美元,現積極放眼投資聖淘沙鄰近酒店和綜合度假村執照(若日本開放賭業,將是關鍵市場)等機會,但礙於債務負擔,最快將在2013年方有望派息。

除造訪雲頂新加坡,黃氏唯高達也在大年初四拜訪雲頂名勝世界,發現賭場人頭竄動、酒店和停車場也全面爆滿,顯示旅客量隨雲頂大馬(GENM,4715,主板貿服組)專注會員和重新整修產業後出現復甦。

紐約業務料售附加股融資

“雲頂大馬在美國邁亞米和紐約名勝世界的擴充計劃到位,但紐約業務增設賭桌和邁亞米賭場執照申請仍等候有關當局批准,並可能透過發售附加股進行融資。”

黃氏唯高達認為,雲頂大馬現手握4億1千萬美元淨現金,加上常年4億美元現金流,派息計劃將不會受到影響。

“以雲頂大馬營運紀錄和睿智管理模式來看,淨負債不會超過50%門檻,而最低投資報酬率(ROI)目標為15%。”

紐約名勝世界自2011年10月杪開業以來,已為雲頂大馬入賬1億2千400萬美元,視頻彩票終端設備(VLT)平均每日淨贏322美元,高於全年目標的300美元和紐約州博彩平均253美元水平,預計貢獻集團2012財政年16%盈利。

菲營運盈利料破2億美元

至於馬尼拉名勝世界方面,黃氏唯高達指出,隨著旅客人數從2010年首季的6千人增至現有的1萬8千至2萬人,預計2011財政年營運盈利(EBITDA)將突破2億美元,而2012財政年更有望在貴賓環節表升、新電子賭桌和新發展計劃開跑提振下,進一步成長50%。

“菲律賓賭業受區域競爭等影響不大,加上17%有效稅率利好,以及低廉雇員成本,將為碼傭(Junket Commission)提供更大的上漲空間。”

不過,黃氏唯高達認為,隨著Belle機構和Bloomsbury馬尼拉灣綜合度假村將在2012/13下半年開業,市場競爭將趨向激烈。

“但馬尼拉名勝世界可善用策略地點和母公司在亞洲長期營運的歷史優勢相抗衡,而限制賭桌和角子機數量新措施將展延新賭場開業,強化其壟斷局面。”

新郵輪運抵強化成長
挪威郵輪IPO或延續


另一方面,雲頂香港旗下50%子公司——-挪威郵輪有限公司(NCL)首次公開售股計劃(IPO)因市況不明朗展延,但黃氏唯高達預見隨著2艘新船艦運抵,上市計劃延續可能性將大大增加,短期需求金錢支援可能性不高。

“自2011財政年第二季轉虧為盈後,挪威郵輪盈利隨高淨回酬和成本緊縮持續改善,而新郵輪運抵將強化中期盈利成長前景。”

黃氏唯高達指出,雲頂新加坡現企業價值收益比(EV/EBITDA)僅9倍,較澳門同儕的13倍為低,與雲頂名列區域投資首選,而雲頂香港企業價值收益比為7.5倍,估值相對誘人,更是區域估值最便宜的博彩股。(星洲日報/財經)

Thursday, February 2, 2012

OSK Research retained its Overweight rating on the rubber gloves sector

OSK Research retained its Overweight rating on the rubber gloves sector with its top pick being Supermax with a target price of RM2.75.

As at 4.55pm, the Supermax share price was unchanged at RM2.14.
In its research report, OSK Research said the high rating on the company was premised on its attractive valuation and the fact that it operated in a recession-resilient industry.

It also said that there had been isolated cases of bird flu in Asia and that although it has not reached alarming levels, healthcare MNCs may prepare themselves by gradually stocking up rubber gloves to avoid buying them at "cut throat" price should there be a pandemic break out.

It said risks included further artificial support of rubber prices by the Indonesian and Malaysian governments, and a rising Ringgit.




It expects latex price to stay above RM7 in the shorter term.
"This is due to the uplift in sentiment for the commodity created by the Thai Government," OSK Research said.
Last week, the media reported that the Thai Cabinet had approved a plan to increase the price of locally-grown natural rubber to THB120 (RM11.84)/kg.

This is done through the Bank of Agriculture and Agricultural Cooperatives offering soft loans of THB5bn to local agricultural institutes and another THB10bn soft loan to the Rubber Estate Organization, both at zero per cent interest to help them purchase natural rubber from local rubber farmers.

The main reasons given for the intervention include the poor rubber prices arising from the global economic slowdown; the flooding crisis in Thailand which had temporarily suspended its production of automobiles and parts, and slower automotive growth in China.

China also slowed down its purchase of Thai natural rubber and instead had switched to the cheaper Indonesian rubber.
"In our view, unless the Thai Government continues to support the price of rubber in the longer run, the price would still be ultimately decided by the forces of demand and supply," OSK Research said.

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Wednesday, February 1, 2012

Vietnam Reports 2nd Bird Flu Death In A Month

HANOI, Vietnam (AP) — A Vietnamese official on Thursday confirmed the country's second human death from bird flu in less than a month, after it went nearly two years with no reported fatalities.

Test results confirm that a 26-year-old woman died of the disease Jan. 28 after being hospitalized in southern Soc Trang province, said Truong Hoai Phong, director of the provincial health department.

The woman had recently given birth in another hospital, but her infant son tested negative for the H5N1 strain of bird flu, Phong said.

Phong said the woman had slaughtered and eaten dead chickens her family raised. He said dead and sick poultry were reported in the woman's neighborhood.

Phong said the woman's house has been disinfected and samples from poultry and people who were in contact with the woman were being tested.

The death came about two weeks after an 18-year-old duck farm worker died of the virus in another province in southern Vietnam.

The virus rarely infects humans and usually only those who come in direct contact with dead poultry, but experts fear it will mutate into a new form that passes easily from person to person.

The World Health Organization says that as of Jan. 24, there have been 344 human deaths from 583 confirmed bird flu cases around the world since 2003. About 60 of those deaths occurred in Vietnam.